羅際夫
本周基金市場的關鍵字，非「生技」莫屬。浩鼎解盲失敗的消息占據了好幾天的媒體版面，總統當選人蔡英文展開了產業之旅，第一站就選了生技醫療，NBI指數今年以來，一個多月已經跌了兩成以上，此時不談生技基金都不行。
先從浩鼎說起吧！生技專業真的不是一般人所能了解，有人說大利空，有專家又說解盲沒過，但技術突破，但我知道，解盲沒過，要重新實驗，要拿到認證又要再等上一段時間，而這段時間公司還要繼續再燒錢，財報數字上不會漂亮，更現實的是，股價從每個700多一直跌到400多，還會不會跌下去，我判斷機率頗高。
這件事跟基金有啥關係？當然有，生技題材，因為有準總統背書，被國內的投信業者視為今年的主力，而且早在佈局。國內的基金，特別是中小型基金，生技類股是重要持股之一，才開春就被逆襲，如果你手上有台股基金，請趕快去看一下你的基金投資生技的比例有多少，特別是持有浩鼎者，恐怕受傷不輕，最好有 個了斷，該做的停利與停損，還是得做。
或許有人會說，既然生技是新總統力推的產業，「題材」一定講不完，對股價鐵定有助攻的效果。沒錯，我也認同，但題材跟公司營收是有段距離的，一旦題材失效，又沒有業績支撐，就會走上浩鼎的命運，除非基金經理人可以跑得快，但經理人也是人，一旦愛上題材，很難放手的。況且，國內的很多生技業者都還在燒錢階段，股價就靠夢撐著。所以，如果是我，投資國內生技類股比率高的基金，至少上半年我不會碰，下半年再看看吧！
在台灣銷售的生技基金應該沒有人買浩鼎，但投資人就可以鬆一口氣嗎？並沒有喔！它有不一樣的問題。過去幾年境外的生技基金在台灣賣得嚇嚇叫，有幾家公司的業績因此而爆衝， NBI生技指數從2009年開始到去年，每年都有10%以上的漲幅，2013年甚至上揚逾60%，2012與2014也漲了三成，但這一年來，波動變大了，光是今年以來就跌超過兩成。
我始終相信「市場風水輪流轉」、「市場沒有天天在過年」，人類對生技醫療的需求還是在，但投資有價值跟價格的問題，有投資價值的公司，如果價格太高，也不是一個好的投資標的，我認為，現在國際的生技類股就是處於十字路口的階段。
還有一個變數值得持續觀察，美國各黨總統候選人初選戰正打得如火如荼，希拉蕊在競選時對於藥廠高藥價的抨擊相當猛烈，一旦她選上總統，生技類股勢必要黯然神傷，當然，她選不選得上，也是一個變數。
基於上述的理由，我自己對於今年生技基金的定調就是，有賺的找機會出脫，空手的不進場，定期定額也不鼓勵，因為現在才開始，等於是在高檔，違反低進原則，國內台股基金，如果你願意「賭」一下今年勢必三不五時就會被媒體大作的生技題材，那就請手腳快一點，我是不願投資到最後變「浩呆」啦！
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