【蕭碧燕專欄】一次買ETF基金就上手！

基金教母蕭碧燕

股票選股難度大增，ETF去(2015)年發燒，不過，很多人總會認為，ETF比基金來得穩健，適合保守型投資者，但基金教母蕭碧燕表示，這其實是似是而非的觀念，要投資ETF前，首要就是得打破此迷思！她說，現在ETF分很多種，難道中小型ETF、黃金ETF、石油ETF波動會小嗎？要選擇被動式ETF還是主動式的股票型基金，一定要同類型的就績效相比才有意義。

 ETF是在證券市場交易，與買賣股票一樣，只要在券商有開股票戶頭都可以做交易；但不要以為它就是股票，事實上，ETF也是基金，因為它是一籃子股票所組成的產品。但一般共同基金每天只有一個淨值報價，而ETF會隨著市場行情變動而有不同的盤中價格，更能即時反映環境的變化，這部分又與股票相同。

再就管理費來看，因為ETF是追蹤相對應的指數，屬於被動式管理，所以相關費率比較低；而基金因為是由基金經理人主動選股，追求超額報酬，因此收取的管理費用（又稱經理費）較高。

蕭碧燕提醒，雖然ETF坐擁管理費較低的優點，但是，千萬不要因為只有看這項「優惠」就投資，投資最重要的還是比績效。

蕭碧燕表示，ETF有權值型、產業型、主題型，權值型又分大型與中小型，產業型也再區分為科技與金融，高股息則屬於主題型，這麼多的種類，請問什麼叫「ETF一定比較穩健？」她舉例來說，科技型的ETF與科技型的股票基金相比，比波動、也比績效，再來就自己的風險承受度，決定要投資什麼。

蕭碧燕強調，不要一談起ETF就與台灣50畫上等號，台灣50只是其中一檔ETF，而這檔ETF確實是相對波動小的標的，原因在於它買的是台股前50大權值股，走勢因此與大盤貼近。至於其他的ETF都有其特色，例如：高股息ETF是從台灣50及台灣中型100的成分股裡面，挑選未來一年現金殖利率前30名的公司做組合。而現在還有黃金ETF、石油ETF，這些波動會小嗎？

ETF與股票基金既然都是買一籃子股票，那該怎麼擇優選擇呢？

蕭碧燕解釋，從ETF與股票基金的特色來看，ETF以追蹤指數為主，可能每3個月當中的成分股會做調整，但基本上變動的幅度不會太大。至於股票基金的調整就沒有一個定數，經理人認為漲多了就賣、便宜就買，所以，股票基金的操盤績效就是關鍵了。

蕭碧燕進一步建議，如果知道怎麼挑出好基金，那麼就選一檔績效好的由經理人操作的主動式產品；但如果不知道怎麼挑、也不懂得基金的漲跌是怎麼一回事，那不妨挑被動式管理的ETF。或是，你根本沒有時間研究、也沒什麼興趣追蹤產業變化，ETF就成了比較好的選擇。

此外，現在市場上有槓桿型及反向型ETF，蕭碧燕表示，反向和正向的都可以同時做定時定額，股市在漲，正向的可以停利；若股市空頭下來，則反向的可以停利，你所投資的定時定額組合裡，藉由正反向皆操作，有時候這個停利、有時候那個停利，更能在定時定額時忍得過微笑曲線，是很好的操作方式。

ETF屬於指數股票型基金，其實有愈來愈多投資人透過基金公司或銀行財富管理平台來申購，投資人可以向特定銀行提出定期定額委託，而銀行會每日加總申贖的金額，以信託帳戶的名義在集中市場以1000股為單位進行交易，當日不足的單位數再與投信進行調節，進而最後依每位投資人申贖金額進行單位數的調配，透過這機制讓想定期定額ETF的投資人順利執行。

運用定期定額買進ETF與股票市場買進ETF，除了交易方式不同，直接從證券市場買進與定期定額買進幾乎相同，投資人同樣享有ETF簡單、透明及低成本特性，每年能參與配息，若投資人想透過證券市場小額買進，不一定能順利買到零股，賣出時須承擔是否成交風險。但是，若透過投信與銀行合作的調節帳戶來進行申購，就不會有買不到的問題，買賣價是由合作銀行在每日固定時間內交易的均價，對投資人來說也沒有搓合議價的麻煩。

因此，投資ETF的最重要心法，蕭碧燕表示，紀律地執行定時定額是王道。