封測雙雄法說看俏 日月光Q4營運發光 激勵股價大漲

封測雙雄日月光(2311-TW)與矽品(2325-TW)本周將依序召開法說會，由於日月光第 3 季財報獲利以及第 4 季展望皆看俏，股價率先上演法說行情，早盤大漲近半根停板幅度，而矽品雖然第 4 季成長動能較弱，但股價顯露投資價值，股價同樣展強勢。

日月光與矽品今年的營運主軸幾乎圍繞在銅製程的進度，由於日月光進度明顯超前矽品許多，因此自第 1 季以來獲利動能便明顯超越矽品，市場也預期第 3 季日月光獲利可望仍有 2 位數的成長幅度，後勢動能仍看俏；相較之下矽品營運反而失色不少，因此今年以來股價表現也輸給日月光。

法人預期，日月光由於銅製程進度領先，第 3 季毛利率與獲利皆仍可較第 2 季攀升，第 4 季受網通產品及IDM廠委外釋單帶動，營運可望與第 3 季持平，淡季效應可望淡化不少。

相對地，矽品受到銅製程進度落後的影響，加上整體機台進廠進度有些遞延，再加上中國需求走緩，法人因此預期第 4 季營收將較第 3 季明顯衰退，同時因銅製程進度緣故，對第 3 季毛利率同樣不抱太多期待；不過，雖然如此，以明年展望來看，整體產業需求仍持續向上，外資法人認為矽品股價已跌至合理區間，因此投資價值浮現，自 9 月以來一路回補矽品持股，推升股價走揚。

本周矽品與日月光將接續召開法說，外界持續關注雙方銅製程的進度，而第 4 季雖是淡季，但封測雙雄對明年半導體景氣展望看法可望成為焦點，也將成為牽動股價走勢的主力關鍵。