人保加持 全球IPO排名 香港重返5強 有望殺入三甲

今年環球新股市場淡靜，過去 3 年集資最多的香港亦首當其衝，更一度被「踢出」 5 強之列。根據最新數據，「集資王」人保 (1339-HK) 於上周五 (7日) 上市後，已「保送」港交所重回 5 強，若計及數支正蠢蠢欲動、合共集資達百億元的新股，成功於年底上市，香港則有望擊敗深圳及東京，「追落後」衝向三甲寶座。

《星島日報》報導，今年股市反覆，香港市場亦缺乏重磅新股登場，人保上市前，新股集資額僅以 557 億元 (港元，下同) 屈居第 6 ；根據會計師行德勤最新數據，目前香港已躍升至第 5 位，集資額急增至 797 億元，與第 3 位的深交所差距僅 68 億元。此前，多家會計師行亦明言，過去集資額三連冠的港交所，難以蟬聯已是定局，今年目標則約 700 億至 900 億元，仍屬 2008 年金融海嘯以來最差，去年香港集資額為 2714 億元。

不過，繼意國名牌 Prada (1913-HK) 後，市場消息透露 Gucci 母公司 PPR 或會把亞洲業務分拆來港上市。 PPR 市值逾 170 億美元，旗下零售業務除了 Gucci 、還有電子產品、音樂及出版等，去年曾傳出部署到亞洲上市的消息。 Gucci 為 PP R貢獻約 30% 收入，近年業務主力向中國發展。不過，就算 PPR 真的來港上市，都不會是今年的事，對今年新股集資排名無幫助。

以往年底均為新股「標尾會」的旺季，現時已確定「去馬」的，僅為下周二招股的中國機械工程，市傳集資僅 38 億元，其他集資額不多、有機會於本年內上市的包括惠生、世紀能源、金輪及萬都等，上述新股合共籌約 100 億元；有投行人士認為，雖然近期上市新股表現尚算不俗，投資者對新股的戒心仍未除，相信年底出台的新股市場未會太活躍，或至明年首季才可好轉。

至於暫居第 3 、 4 位的「對手」，情況亦不比香港好得多，香港並非難以超越。日前有內地傳媒報導，為穩定股市，中證監已決定於本年內不再發行新股，而排第 3 的深交所年初至今的集資額，僅較首 10 個月的 864 億元輕微增加；排第四的東京交易所，除日本航空於 9 月掛牌、集資 663 億元外，本年內亦未見有重磅新股上市。

美國兩大交易所則以過千億元集資額囊括冠亞軍，其中，納斯達克交易所因羅致了籌約 1250 億元、歷來第 3 大的新股 facebook ，冠軍寶座已是穩如泰山。

本年的新股市場幾乎塵埃落定，集資王由人保奪得，超購王則為必瘦站 (1830-HK) ，而首日飆升王及累升王均為創業板的「股仔」。 (接下頁)

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香港《文匯報》報導，在至今上市的 57 支新股中，其中有 13 支為工業類新股， 11 支為消費品類新股， 10 支為金融類。有 5 支新股延遲或擱置上市，其中包括光大銀行、飛穎 (1167-HK) 、 Graff 珠寶 (1306-HK) 、中國普甜 (1699-HK) ，以及南非煤礦公司 LontohCoal。

不過，今年香港 IPO 市場出現了首隻「雙幣雙股」股份合和公路基建 (0737-HK) ，這是香港股市拓展人民幣業務的重要進展，且其配售反應熱烈獲逾 10 倍超額認購，集資額由原定 2.3 億元人民幣，增至 3.86 億元人民幣。相信未來會有更多企業傚仿合和公路基建以「雙幣雙股」形式集資，尤其是內地企業。對於內企來說，在港以「雙幣雙股」方式上市能夠規避匯率風險，且有關發行、交易和結算的機制已然完備。

除「雙幣雙股」外， B 股轉 H 股的第一股中集 B 也為香港新股市場帶來新的契機。若未來符合港交所上市條件的大型B股能夠遵循中集模式，且有集資需求，將成為未來新股市場的一股新動力。

預計未來來港 IPO 的企業中，內地企業仍是主力，主要集中於金融服務業、房地產和消費零售板塊，以及更多中小券商申請 IPO 。根據港交所相關文件，截至 11 月底，已接受上市申請的公司合計有 9 家，其中主板 6 家，創業板 3 家；從年初至今，合計已接受上市申請的有 135 家，其中主板 102 家。另外，已原則上獲批的上市申請在 11 月份有 11 個，今年 1 月至 11 月底有 79 個。