香港強積金一年蝕7% 中國股票表現最差 打工仔啥事不做虧逾萬元

過去一年受歐債危機及美國評級下調等影響，重創環球投資氣氛，港人強制供款作投資的強積金亦不能倖免，雖然上半年強積金回報終錄得正數，升約 3.2% 。但若按年計算，自去年 7 月起計至今年 6 月，錄得逾 7% 的負回報，即使巿民過去一年不作任何投資，仍然每位蝕過萬港元。隨著各國放水救巿， 6 月強積金錄得正回報，但仍跑輸大巿。

香港《明報》報導， 2011 年下半年以來可謂是投資者的噩夢，先是美國信用評級遭下調及恐未能通過提高債務上限法案，歐債危機乍暖還寒，屢次傳出希臘脫歐消息。環球股巿表現欠佳，過去一年強積金股票類投資錄得 12.41% 的負回報，當中以中國及大中華股票表現最差，負回報分別達 20% 及 18% ，投資港股則蝕 15%。

同期恒指累跌 2956 點，跌幅達 13% ，接近強積金股票類投資的負回報。不過由於有定息投資如債券等墊底，強積金表現仍好於大巿。其間債券類投資錄得 1.14% 正回報，混合型投資負回報較股票低，僅 6.33% 。過去一年強積金整體負回報僅7.13%。以截至今年3月的強積金數據計算，每個強積金戶口亦平均蝕 10307 元 (港元，下同) ，即每個月蝕 859 元。

若以 6 月單月計算，恒指單月升 812 點，升幅 4.3% 。強積金回報表現則未能追上大巿升幅，單月回報率僅 2.37% 。撇除受定息類投資拖慢回報增長， 6 月強積金股票類投資回報率僅 3.59% ，亦跑輸大巿。當中以北美及環球股票跑贏，分別錄得 3.4% 及 4.1% 回報，中國及大中華股票則繼續跑輸，回報率僅 1.1% 及 1.8% ，港股回報亦僅 3.7%。

債券類投資則持續「穩陣」，持續錄得正回報，不過投資回報則少得可憐，單計上月、過去半年及一年回報，皆不足 2% ，分別為 0.55% 、 1.66% 及 1.14% 。不過若以過去 3 年表現計算，債券類投資回報累計 13.63% ，與股票回報 18.69% 差距不大。

理柏香港研究主管黃澤銘表示， 6 月歐債危機趨向穩定，有更多穩定巿場信心的措施出台；內地亦自 2008 年以來首次減息，大大提升巿場信心，造就當月投資回報重上正數。不過未來巿況仍存在不確定性，例如今日歐央行議息，巿場預期減息 0.25% ；美國明日亦公布就業數據。建議投資者視乎風險，調配投資組合。

香港強積金成立 10 年以來，回報未見特別出色，但收費卻貴得驚人。根據積金局的資料顯示，包括基金經理管理費及行政費在內，整體的收費比率平均為 1.73% ，較發達國家新加坡的 1.41% 及英國的 1.19% ，高出 0.32 至 0.54 個百分點。即使強積金的組合，全部投資被動式指數基金，不需要基金經理「睇住」，每年仍要收 1% 左右的費用，但收費與回報卻未成正比。

若與其他投資工具比較，強積金的表現大落後。據美聯的樓價統計資料顯示，本港樓價過去 10 年增加 1.52 倍，而追蹤恒指表現的盈富基金 (2800-HK) ，包括股息收入的總回報 10 年來亦達 1.36 倍。反觀強積金由 2002 年 6 月底起計，至今 10 年的回報只是增加 59% ，內中的股票基金回稍好，有約 87% 回報，但仍算跑輸其他投資。不但遠遠跑輸同期黃金近 4 倍的升幅，甚至較什麼都不做，單純買恒指的盈富基金都要跑輸。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰直言，強積金最大的作用，只是逼香港人儲蓄，但不少人也有此習慣，不明白為何要強迫打工仔。他又認為，即使年內開放半自由行，收費有機會下調，但未能徹底解決問題。

事實上，定存雖然利息回報低，但卻損失機會甚低，如果單計由 2007 年 6 月底至今的回報， 5 年累計的表現，強積金更是要倒蝕 2.66%。

獨立股評人陳永陸認為，強積金回報表現差，自然令打工仔自願供款的興趣大減，但最重要仍是收貴較高。他表示，自己買基金的收費比率，亦只是 0.75% 至 1.5% ，但強積金收費高，回報又差勁，最好壓低至 1.2% 左右，才算是較合理。