資金競逐出口受益股

昨日，A股市場雖然出現沖高受阻的態勢，但運行特徵卻更為健康，不僅體現在充沛的成交量上，還體現在個股的強勁漲升態勢中，比如說，漲停板家數的膨脹等。其中電子信息股、港口股等受益於出口復甦的品種漲幅居前。

從目前來看，外圍經濟體的經濟復甦趨勢較為明顯。相關資料顯示，由於巨大的財政刺激和良好的資產負債表，部分亞洲國家的工業生產復甦較為迅速。而美國雖然工業產值衰退幅度還在加深，但PMI等領先指標、房地產市場已經出現明顯的好轉跡象。

上述情形，對我國出口業務的發展有著極大的積極意義。正由於此，主流資金漸有流向出口受益板塊的可能性。一方面是因為歷史經驗顯示出，只要行業出現新的積極變化，就會引導新增資金對該行業內的優質股予以低吸並持有。

另一方面則是因為出口受益概念股中的不少品種存在著補漲或基本面質地優秀的品種，比如說，航運股，不少品種的業績彈性較強，在航運業火爆的景氣週期中，均是績優股。

現在的問題是，如何尋找強勢股呢？對此，筆者認為不妨從行業景氣的邏輯推理角度來看。有觀點認為，如果說美國經濟的調整路徑遵循以下一個路徑：去庫存與再庫存——財政刺激——消費恢復。

由於目前整體的庫存還處在下降過程中，可推斷去庫存和再庫存的階段還沒有結束。從分行業的庫存銷售比看，先出現補庫存的貿易品應當是電子產品、傢俱、專用設備、服裝等，庫存對於耐用消費品的意義更大些。隨著經濟復甦的推進，進口的產品也會向中上游延伸，逐步反應到機械、化工、船舶、港口機械等。

因此，筆者認為目前最為受益的板塊無疑是電子信息股、航運股、港口股等，這可能也是近期此類個股得到先知先覺機構資金的關注原因。所以，在實際操作中建議投資者密切關注士蘭微、通富微電、長電科技、風華高科、中國遠洋、中海集運、鹽田港等品種。