IPO重啟成助推器參股券商概念遭熱捧

從本周盤面來看，券商股的表現可圈可點。本週二，海通證券一舉站上年線，並於週四創出17.06元的反彈新高，周漲幅達到6.91%；此外，西南證券、長江證券等公司股價也在本周創出反彈新高。

昨日，受IPO即將重啟的消息影響，上證指數在午盤出現恐慌性殺跌，部分中小券商股價也有所回調，其中西南證券下跌了3.20%，宏源證券、長江證券等也出現了小幅下跌；但券商行業的龍頭老大中信證券和海通證券週五走勢仍然較為堅挺，昨日早盤時中信證券漲幅一度接近3%，至收盤時仍小漲了9分錢，海通證券也僅下跌0.61%。

IPO、創業板助推券商股行情

招商證券研究員羅毅在日前發佈的證券行業月度研究報告中指出，近期IPO重啟和創業板推出對券商股行情將起到助推作用。5月22日證監會發佈《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(徵求意見稿)》並開始徵求意見，6月5日徵求意見結束後，深交所正式發佈了《深圳證券交易所創業板股票上市規則》，6月8日又發佈了《深圳證券交易所創業板市場投資者適當性管理實施辦法(徵求意見稿)》。從這一系列密集出台的政策看來，監管層對IPO重啟和創業板推進速度超出市場預期，這也是券商板塊近兩周持續走強的原因。

羅毅同時指出，從歷史經驗來看，IPO重啟將助推券商板塊短期內走強，但是當IPO重啟的利好兌現之後，券商板塊上漲動力將逐步消失。近期券商股的強勢已經有所表現，而這種投資機會有望延續至三季度初，存在交易性機會。但承銷收入的增長並不會大幅提升券商的業績，一旦股價大幅上漲，高估值的風險也會凸顯，建議投資者及時關注風險，適時退出。

華泰證券也在最近的行業研究報告中指出，由於前5個月市場股票基金日均成交額達到1862億元，對於以經紀業務為主要業務收入來源和2008年自營微利或出現損失的部分地方性中小券商，如宏源證券和東北證券，中報超預期的幅度可能較大，投資者可以重點關注。

關注參股券商的上市公司

有分析人士指出，由於券商中期業績預期向好，除了A股市場上的9只正規券商股外，一些參股券商的上市公司投資者也可以密切關注。

值得注意的是，去年光大證券和招商證券IPO申請已經通過了證監會審核，但是卻因市場原因而遲遲未能發行。中國證券業協會網站提供的數據顯示，2008年光大證券和招商證券分別實現淨利潤12.19億元和16.77億元。據不完全統計，目前上市公司中，大眾交通持有光大證券股權6000萬股，初始投資金額為1.65億元，折合每股成本2.75元；而持有招商證券股權的則有中糧地產等。

去年年報顯示，中糧地產持有持有招商證券1.12億股，初始投資成本1.81億元。公司將此項投資納入長期股權投資科目，並用成本法進行核算。根據廣發證券的研究報告，中糧地產參股招商證券的1.8億元原始投資金額早已收回，2008年獲得投資收益4364萬元。

分析人士指出，光大證券和招商證券如果順利上市，相關公司價值中持有的光大證券和招商證券部分將得到重估。在IPO重啟預期日益強烈背景下，投資者可以對此類公司進行重點關注。