機構金股

張裕A

(000869，收盤價52.05元)評級：增持評級機構：國海證券

公司是我國民族葡萄酒行業最優秀的代表企業之一，4+1為特色的葡萄酒業務中高端趨勢明顯，很好的適應了我國上一輪經濟景氣週期消費升級的需求，已經成為拉動公司整體業績快速增長的主引擎。公司今年推出了低端的「麟球」系列產品以豐富產品線，此外，公司的保健酒和白蘭地業務也具有持久發展的優良質地。

公司在體制和渠道管理上的整體優勢短期內依舊明顯，國外洋酒短期內不會撼動國內領跑公司的優勢地位。

公司盈利能力強勁，財務指標卓越，並堅持以優厚的現金分紅來回報股東，是A股市場不可多得的長期投資標的之一。考慮到張裕在葡萄酒子行業卓越的領跑地位和長遠的發展前景，維持其「增持」評級。

海油工程

(600583，收盤價11.83元)評級：買入評級機構：國金證券

公司在國內海洋油氣工程市場長期處於壟斷地位，積累的大量專有技術構成很高的行業壁壘，而較之國外人工及材料成本相對低廉。近年來公司大型工程船舶規模不斷擴大、作業能力及管理水平也顯著提高。下游需求強勁，投入大產出高。

從需求而言，下游中海油資本開支的增長就意味著公司的收入增長，這一比率約為22%~28%。從產出而言，公司以大型工程船為主的固定資產5年複合增長率36%，這將為營業收入的增長奠定堅實基礎。未來前景值得期待。

按照2009年25~28倍PE對其估值，公司未來6~12個月的合理股價為13.7~15.34元。目前公司股價明顯低估，尚有上漲空間，投資評級為「買入」。

中興通訊

(000063，收盤價27.51元)評級：買入評級機構：申銀萬國

當前估值相對申萬重點公司折價16%，已是近5年來的最低，A-H溢價也已縮窄至10%附近。更重要的是，隨著下半年海外訂單的陸續突破，以及海外收入占比的逐季提升，市場將再次意識到公司在全球市場的長期增長空間，當前價位不失為較好的介入時點，上調評級至「買入」。

2001年公司無線設備毛利率僅有34.2%，但其後幾年逐年提升至44.1%。由於2001年和2008年都是全球通信業景氣走低的時期，而且又都是國內網絡的建設元年。因此，申銀萬國認為，隨著全球通信業景氣的觸底回升，以及國內3G網絡進入擴容階段，無線設備毛利率亦可能在2009年之後穩步提升。而且，從歷史上看，無線設備產品的正常毛利率水平是在40%以上。

榮信股份

(002123，收盤價30.56元)評級：強烈推薦評級機構：中投證券

公司日前公告稱，非公開發行A股股票的申請獲得有條件通過。有規劃的產品儲備發展路線、優秀的技術研發實力、強悍的市場拓展能力，加上未來十年在智能電網帶動下的行業需求的提升，構成了中投證券看好公司的理由。

中投證券看好公司持續成長的能力，不斷推出的高端新品可以給公司帶來持續的盈利增長點。而原有業務市場空間依然巨大，長期高速增長依然保證。

電力電子裝置在智能電網中具備光明應用前景，公司作為電力電子行業的龍頭，在技術方面、市場方面的優勢毋庸置疑，隨著電網領域對電力電子產品的需求大幅提升，公司將會迎來更廣闊的市場空間。

東風汽車

(600006，收盤價4.70元)評級：增持評級機構：申銀萬國

輕卡補貼從換購改為直補(促進輕卡銷售)、下半年投資拉動推動重卡復甦、東風輕型發動機投產等將使公司從底部復甦，申銀萬國預計2009年、2010年EPS分別為0.18元和0.3元。

東風輕型發動機是公司未來盈利增長的主要看點。中投證券認為，投資輕型發動機的意義重大。一是將改變上市公司的盈利驅動要素，公司盈利驅動要素將從以輕卡、鄭州日產和康明斯發動機為主要盈利來源，變為兩整車鄭州日產+兩個發動機企業；二是提高整車盈利能力及競爭能力；三是與福田康明斯發動機公司比較，預計東風輕型發動機盈利見效將更快。另外，公司輕卡市場地位在行業中排名第二，換購補貼改直購補貼將刺激需求增長。

雙鷺藥業

(002038，收盤價33.33元)評級：推薦評級機構：長江證券

公司日前公告稱，公司以現金1680萬元出資，新鄉化纖以120畝土地作價720萬元出資，設立新鄉雙鷺生物技術有限公司，主要目的在於擴大公司用於乙肝、腫瘤及心血管等疾病治療的化學藥、生物及發酵產品、生化及植物提取物等新產品的生產規模。

近年隨著公司快速發展壯大，已上市和在研產品非常豐富，原料生產已經逐漸成為瓶頸，而北京市政府對環保要求較高，因此公司需要統一構建原料生產基地，為長遠發展做好準備。

2009年是公司在重大產品、項目引進、原料制劑生產基地統一規劃等方面的調整年，是公司進行較大規模外延式擴張的起始年。從產品、銷售、生產的準備來看，公司由強做大已經顯露雛形，進入蓄勢時期。長江證券看好公司的長期發展，預計2009年~2010年業績分別為1.25元、1.75元。