誰是下一個杜拜？入圍的有：俄羅斯、前蘇聯成員、阿聯....

杜拜倒債事件爆發後，全球金融圈透露出不安的氣氛，市場擔憂究竟杜拜是單一事件，抑或是一連串債務危機的開端？

紐約時報周二報導，經濟學家指出許多國家目前已債台高築，這些潛藏的未爆彈集中在波羅的海到地中海之間，該區有許多龐大債務即將到期。

先前受高油價帶動經濟成長的俄羅斯以及前蘇聯集團國家，許多短期借款陸續到期，必須儘速取得新融資。

立陶宛、愛沙尼亞、保加利亞和匈牙利等國的外債，已超越國家自身的 GDP。愛爾蘭與拉脫維亞政府的負擔更沉重，在寬鬆信用和不動產價格攀升的帶動下，兩國信用違約風險遽增。

少有分析師認為，主要經濟體短期內將面臨政府債務違約。多數學者看法是，屆時相對富有的國家，以及國際貨幣基金(IMF)應當會出手援救。

不過，誰也無法確認這些國家中的企業，即使是國營企業，能否得到紓困。

杜拜政府拒絕為公家投資的杜拜世界 (Dubai World)提供擔保，可能開啟了政府不顧國營企業的首例。

穆迪 (Moodys) 機構的首席經濟學家Pierre Cailleteau 說，明年將會看到更多政府與國營企業切割的案例，因為政府體認到它們也無力提供擔保。

如果說政府債務是未爆彈，那麼某些層面來說，企業的倒債風暴早已開始延燒了。

投資機構 Kleiman International 資料顯示，過去 5年來企業借款金額遽增，而今明兩年高達 2000 億美元的企業債務將到期，其中俄羅斯以及阿拉伯聯合大公國的公司就佔了近一半。

該機構負責人 Gary N. Kleiman 說，這是致命關鍵。

根據摩根大通 (JPMorgan Chase) 統計，2006-2008 年俄羅斯企業向銀行借款或透過公司債取得 2200 億美元資金，占該國 GDP 的 13%。同期間內，阿拉伯聯合大公國的企業債務達 1356 億美元，占該國 GDP 53%。

俄羅斯目前外債達 4700 億美元，其中僅 290 億美元為政府債，其餘為企業債務。

全球最大鋁業公司 Rusal，是俄羅斯的燙手山芋。該企業負債達 160 億美元，而且今年已暫停償付，正與債權人協商當中。

俄羅斯 UralSib 銀行首席經濟學家 Vladimir Tikhomirov 表示，俄羅斯企業 12 月必須清償 200 億美元的債務，而杜拜債務重整事件已墊高俄羅斯企業的借款成本。