LED、太陽能牛轉乾坤 拚擴產搞整合 2010虎虎生風

「綠能雙雄」LED、太陽能在2009年相當吸睛，LED最先扭轉跌勢，吹起台股反攻號角，太陽能上半年飽嚐虧損之苦，下半年卻急轉直上，更可說是台股站上8000點的頭號功臣。展望2010年，綠能已成電子大廠必爭之地，大邁擴充腳步的LED、太陽能，整合戲碼備受矚目。

※LED TV、照明應用夯，LED缺貨喊到2012年

2009年果真「牛轉乾坤」，產能原本嚴重供過於求的LED廠，在LED TV等新應用發酵下，儘管上半年多數未擺脫虧損，股價卻早先一步反應，成為台股反攻的先鋒部隊。以LED族群上下游龍頭晶電(2448-TW)和億光(2393-TW)為例，股價分別由2008年底收盤的29.6元、43.2元，雙雙同步大漲至2009年底120元，1年漲幅分別高達178%與305%。

韓國大廠三星極力推廣LED TV，加上中國政策幫忙，「十城萬盞」示範工程點亮LED照明之路，LED晶粒在2009年第 2季末供不應求，催動擴產需求，然而受到金融海報衝擊，設備廠復工腳步拖沓，業者紛紛預估LED將持續缺貨，供給將一路緊俏至2012年。

※漫漫黑夜終見黎明 太陽能再見日出東方

產品價格同樣慘遭對折的太陽能，由於主要市場歐洲受金融風暴衝擊甚深，產業復甦腳步相對遲緩，股價雖受資金行情引動，加上國際油價回漲，仍然一路緩步上揚，但昱晶(3514-TW)、益通(3452-TW)等半年報虧損逾半個股本，一度引發失望賣壓，連第 3季迎接旺季的喜氣都被沖淡。

不過，太陽能台廠的品質和成本優勢，歐洲大廠轉單效益明顯，業績甚至重回歷史成長軌道，加上友達(2409-TW)、台積電(2330-TW)紛紛宣示進軍布局，併購題材在第 4季發酵，又有哥本哈根氣候會議題材加持，太陽能股短期漲勢驚人，兼具比價效應的昇陽科(3561-TW)最後2個月股價漲幅即達143%。

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※綠能雙雄2010年雙雙再度進入大幅擴張期

受惠市場需求大幅成長，LED和太陽能產能在2010年將大幅擴張，市場預估，2010年LED和太陽能擴產幅度高逾50%。其中，2010年LED上游廠MOCVD機台約增加434台，相較2009年約增加260台，整體LED晶片產能將大幅增加約50%。台灣LED廠為擴產積極募資，2009年募資金額高達300億元。

太陽能產業方面，單以電池廠產能來看，2009年總計產能約達2GW，其中茂迪(6244-TW)、昱晶都在600MW左右，預計2010年達到或接近1GW；新日光(3576-TW)2009年雖僅240MW，但明年也將擴充至600MW，昇陽科也從2009年的132MW，最高擴充至252MW。保守估計2010年台灣太陽能電池廠產能將逾3GW，擴充幅度也將超過50%。

※整合！電子大廠入股或併購 兩岸合作話題熱

除了產能大幅擴充，在市場大餅逐漸飄香下，大廠跨足LED、太陽能的腳步也越來越明顯，2009年中友達大舉切入太陽能事業，2009年末台積電(2330-TW)正式入股茂迪，正式宣告整合期的到來。

儘管電子大廠在2009年布局LED的動作較不明顯，腳步卻從不停頓。友達旗下 2家LED廠隆達(3698-TW)、凱鼎(3547-TW)合併；聯電(2303-TW)與晶電在大陸合資磊晶廠冠銓；台積電尚在暗自琢磨，在入股茂迪一役後，動向備受市場關注。

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此外，兩岸合作話題也仍持續發燒。從太陽能產業來看，雖然兩岸仍是競合居多，但歐美日等已開發市場品質為要，台廠可望擁抱大陸廠商轉單，加上大陸為多晶矽主要供應國之一，未來仍有相當合作空間。

從LED產業來看，中國大陸的市場需求，已成為LED新應用重鎮，加上兩岸積極磋商合作，大陸渴求LED上游技術與人才，2009年底兩岸合作案件就不斷，例如華上(6289-TW)與山西長治市政府合資設置LED磊晶廠，鼎元(2426-TW)與中國神光集團和萬科時代系統集團，合資成立西安鼎元神光光電，先攻LED路燈市場。

2010年猛虎出柙，綠能產業勢將風起雲湧。