BOJ 9月應加碼？安倍顧問：這是必要的、但負利率就免了

MoneyDJ 新聞 2016-09-10  記者 蔡承啟 報導

日經新聞 9 日報導，日本首相安倍晉三顧問、現任日本駐瑞士大使的本田悅朗接受專訪時表示，「日本央行 (BOJ)9 月應該要加碼寬鬆」。本田悅朗指出，當前日本通膨預期率呈現停滯，因此若要達成 BOJ 設定的 2% 通膨目標、加碼寬鬆是必要的。

關於加碼寬鬆手段，本田悅朗表示，若進一步擴大負利率的話，會很容易讓市場認為量化寬鬆 (收購國債等資產) 有極限、因此應該避免(擴大負利率)；他說，若只是單純的增加國債收購金額，會讓長期、超長期國債殖利率走低，恐衝擊金融業的獲利能力，因此將列入收購對象的國債年限縮減或許是一個可以考慮的方案。

BOJ 預計將在 9 月 20-21 日舉行金融政策決策會議，BOJ 總裁黑田東彥日前並指出，在 9 月的會議上將會對貨幣寬鬆政策進行總括性的檢驗，對此，本田悅朗指出，在 BOJ 即將進行的總檢驗當中，BOJ 明確做出「現行附上負利率的 QQE(質化 / 量化貨幣寬鬆) 是正確的政策。將盡早達成 2% 通膨目標、且在通膨預期率穩定維持在 2% 左右水準前不會縮小寬鬆規模」的承諾是很重要的。

根據嘉實 XQ 全球贏家系統報價，美元兌日圓 9 日升值 (即日圓貶值)0.19% 至 102.67，連續第 2 個交易日走貶。

本田悅朗曾於 8 月接受華爾街日報 (WSJ) 專訪時表示，「不論美國說什麼，日本採取更大膽的行動就是正確的。預估 BOJ 在 9 月祭出大膽的貨幣寬鬆政策的可能性超過 5 成，因為 BOJ 不這麼做的話(9 月不加碼的話)，日本民眾會很失望」。

本田悅朗並指出，BOJ 應該把作為貨幣寬鬆指標的貨幣基數 (Monetary Base；又稱準備貨幣、強力貨幣) 年增速度自現行的 80 兆日圓提高 25% 至 100 兆日圓，不過因負利率 (-0.1%) 恐對金融系統健全性帶來影響，因此不應該再行擴大。

黑田東彥 9 月 5 日在東京發表演說時指出，就算排除「沒辦法做」、「不應該做」的部分 (例如：財政赤字貨幣化、直接購買政府公債)，在現有框架下貨幣政策在三個面向(利率、量化、質化) 仍有許多進一步寬鬆的空間，而且新的點子也不該排除在外。

「安倍經濟學」教父、有安倍國師之稱的耶魯大學名譽教授濱田宏一 8 月 30 日接受 Thomson Reuters 專訪時表示，「匯率過度變動、就應該進場干預，只是此舉恐難獲得美國認可，而略為溫和的作法，就是 BOJ 可將購買外債列為選項」。

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