德銀預計年底前人民幣兌美元匯率將保持穩定

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--德意志銀行大中華區首席經濟學家張智威8日發布的研究報告顯示，中國經濟增長改善跡象明顯，年底前人民幣兌美元匯率將保持穩定。

報告維持了2015年四季度GDP增長7.2%的預測。德意志銀行還預期在2015年四季度至2016年四季度間，每季度將有一次降準，但2016年年底之前不會再有降息。

關於經濟增長前景，報告表示，9月份官方制造業PMI(采購經理人指數)報49.8%，較8月上升0.1%並高於此前市場預期。其中大型企業PMI為51.1%，比上月上升1.2個百分點，重回50%臨界點以上。9月份新訂單指數為50.2%，比上月上升0.5個百分點，表明市場需求有所改善。此外九月份財新制造業PMI終值為47.2%，高於市場預期47.0%和較早前公布的初值47.0%，同樣體現出市場回暖。

德銀分析認為，9月份土地出讓金將繼續走高。今年7全國土地出讓金三個月流動平均值首次回暖至同比增長2%，並隨后於8月份迅速上漲至18%。9月份初步數據指向本月將達到同比增長34%的水平。德銀預計最終數據還將在此基礎上有所上升。房地產銷售的回暖通常昭示地產類投資將在近期內復甦。同時伴隨財政收入的提升，財政支出也將出現增長。

此外，人民銀行宣布在不實施“限購”措施的城市，對居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，最低首付款比例調整為不低於25%。目前除北、上、廣、深以外的大多數城市均未實施“限購”措施，此項新政將有助於房地產市場保持其穩步回升的勢頭。

德銀認為寬鬆的財政措施正在發揮作用。五月中旬政府放寬了地方平臺融資限制，此后財政支出大幅提升。同時房地產市場也有寬鬆政策推出，包括最近的首付款比例下調。雖然市場因為多方因素尚未將這些措施的利好納入考量，但德銀認為該系列舉措正在通過各方傳導機制促進經濟增長。

就人民幣匯率問題，德銀表示今年年底前人民幣兌美元匯率將維持穩定。就目前市場環境而言，人民幣匯率的穩定將有益於中國和國際市場，政府對此有清晰的判斷，央行也有能力保持人民幣匯率的穩定。

德銀在報告中重申了此前2015年四季度GDP增長7.2%的預測。德銀還預期在2015年四季度至2016年四季度間，每季度將有一次降準，但2016年年底之前不會再有降息。