美銀美林上調中國電信評級至“買進”

美銀美林近日宣佈，將中國電信的評級從中性上調至買進，目標價4.5港元。

美銀美林表示，中國電信2009財年的業績好於預期，經調整後的純利較該行預期高出23.1%。該行維持該股4.5港元的目標價。並補充說，固網收入下降的趨勢在2010年之後將放緩，因為資料和增值服務收入開始攀升。

該行稱，由於CDMA手機缺貨問題已經得到解決，而且個人掌上型電話系統的風險將降低，該行預計當前的估值還有上升空間。風險因素包括：行業的過度競爭以及CDMA手機產品的大量投產情況令人失望。該行稱，當前的估值引人注目，2010和2011年的企業價值與利息、稅項、折舊和攤銷前利潤的比較地區同類的平均水準分別折讓10%和16%。