中金公司：維持華海藥業審慎推薦評級

中金公司認為，華海藥業進入產業轉型期，與跨國企業的深層次合作將為公司未來發展打開空間，維持審慎推薦評級。

中金公司3月23日研究報告中指出，華海藥業(600521)積極推進結構調整和轉型升級。全球經濟動蕩將加速海外制藥巨頭向中國進行研發、生產轉移，帶來合同定制業務機會。公司加快準備工作，新制劑車間將于年底落成，與諾華、默克等海外企業合作談判穩步推進，相關認證工作配合進行，2011年相關業務將會實質性開展。考慮公司產品結構性變化，中金公司微調2010、2011年的業績預期至2.06和2.72億元，對應分別為0.69、0.91元。

估值與建議：當前股價對應2010、2011年動態市盈率38、29x，公司處于到產業升級的關鍵時期，與跨國企業的深層次合作將為公司未來發展打開空間，維持“審慎推薦”。

(王培賢 編輯)

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