金融：未來企穩可期 薦4股

【8月市場環境】

8月A股市場走勢平穩，振幅小，大盤指數小幅上漲，市場活躍度較7月有所回落。兩融余額半年以來首次突破9000億元，股票質押業務高位快速發展。資金面保持適度寬裕。

截至8月31日上證綜指、深證綜指較7月末分別上漲3.56%、4.70%，中證全債指數較7月末上漲0.67%，漲幅有所回落。2016年8月股基日均交易量為5,183.7億元，環比下跌18.7%，同比下降49.74%。8月兩融余額為9035.9億元，較7月末上漲4.23%。

【8月上市券商經營情況】

8月上市券商業績平穩發展，環比跌幅減小，同比跌幅收窄，呈現企穩趨勢。24家券商8月份合計凈利潤65.8億元，環比下降10.6%；年累計凈利潤533.5億元，累計同比下降54.0%。

國泰君安實現單月凈利潤7.63億元，位列第一。招商、廣發分列其後。環比漲幅最大的為太平洋(601099,股吧)、國元和國信，漲幅分別422.2%、68.5%和32.8%。

【8月券商板塊股價走勢】

滬深300指數上漲3.87%，證券板塊指數上漲6.6%，板塊漲勢較好，相較於各板塊處於優勢地位。本月券商個股全部實現上漲，漲幅最大的是國元證券(000728,股吧)、第一創業和寶碩股份(600155,股吧)，漲幅分別為18.1%、12.9%和12.5%。

【投資建議】

板塊估值處於歷史估值中樞上下（行業PE21.34，PB2.16），具有一定的安全邊際，在有利因素刺激下向上彈性十足。

1）同比、環比業績改善可期。隨着進入9月，基數效應減弱，券商同比業績有望明顯改善。同時市場逐漸企穩，上市券商收入結構優化，業務發展均衡，業績環比優化可期。

2）深港通催化券商板塊估值修復。深港通11月預計推出試運行，有望提振市場情緒，推動券商板塊股價上揚。

3）監管政策、國企改革和流動性有望維持現有平穩趨勢，提供有利經營環境。

短期看，建議關注：寶碩股份（區域性潛力券商華創證券重組上市、流通盤最小的券商新成員），國元證券（領先實施員工持股計劃、推進定增計劃），以及東興證券（定增進行中、近期與大連銀行簽署《戰略合作備忘錄》，集團內協同效應增強）。中長期看，建議關注華泰證券(601688,股吧)（互聯網戰略領先布局、經紀業務龍頭，收購AssetMark積極轉型財富管理）。

【風險提示】1、市場大幅下跌風險；2、監管政策不能落地風險；3、貨幣政策收緊風險；4、國企改革進度不及預期風險。

【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】