美聯儲最新政策聲明未令市場改變對利率措施的預期

美聯儲最新政策聲明并未改變利率措施預期，其可能將在較長時期內把聯邦基金利率維持在極低水平。

綜合外電3月17日報道，美聯儲(Federal Reserve, 簡稱Fed)16日發布的官方政策聲明重申，當前資源利用率處于低位，通脹趨勢較弱，通脹預期穩定，這些因素可能會為Fed在較長時期內把聯邦基金利率維持在極低水平提供依據。

Fed此次并未減弱在利率前景措辭方面的力度。依據當前情況，大多數預測人士認為Fed在2010年晚些時候才會采取行動，甚至還有不少人認為，經濟增長持續面臨挑戰、通脹水平較低等因素將促使Fed在2011年前維持利率不變。

美國貨幣政策前景所面臨的一大挑戰就是Fed在退出極度寬松的應急政策時將從諸多選擇中選取何種方式。

雖然過去預測人士的猜測主要圍繞隔夜拆息目標水平調整問題，但現在他們不僅需判斷Fed將如何調整聯邦基金利率，同時還需預測Fed將如何調整存款準備金利率及如何削減逾2萬億美元資產負債規模的難題。

Fed官員們自己就實施退出政策問題提出了許多辦法。其中可能性最大的或許是紐約聯儲市場部門主管Brian Sack所提的方案。

Sack最近發表講話暗示，Fed準備到2010年夏季時臨時回籠準備金，此舉將在上調短期利率前實施，時間很可能在2010年年末。Fed可能首先會等待一些所持資產到期，之后才可能在緊縮周期的后期通過資產出售大舉削減資產負債規模。

(韓添伊 編輯)

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