〈分析〉銅與美股連動性逐漸縮小 分析師：銅現在仰中國鼻息

關於全球經濟前景，銅與美股有不同的故事要訴說。

《華爾街日報》報導，自從金融危機以來，銅與美股常一同作動、走勢相符。投資人看著經濟指標、判讀經濟前景，以此為依據進出市場。

最近這個情況卻已經改變，S&P 500 指數與銅價的關聯性來到三年最低。這意味著，向來關係緊密的兩個標的，已經開始背道而馳。使它們兩個標的走勢漸行漸遠的，是因為一旦全球經濟回到正軌、金融系統趨穩，兩個標的將會有不同的成長軌跡。

分析師指出，由於銅的用途極為廣泛，從冰箱到 iPad 上都可以發現它的身影，因此它能夠快速反映經濟情勢。不過由於過去 10 年新興市場及中國成長飛快，加快了銅的消耗情勢，使它與美股的連動脫鉤。

從今年開始以來，銅的成長快過美國股票，這是因為中國對銅的消耗量非常驚人。

S&P 500 指數從去年初截至上週五漲了 2.5%，銅在同一時間內則升了 6%。2011 年時，S&P 500 指數幾近平盤，銅期貨卻下滑 23%，這是由於美國經濟指斷改善，而中國則控制放貸，從而影響工業金屬的需求。

分析師指出，最近銅做為一個美股指標，是越來越不可靠了。在經濟動盪時，兩者的關係可能將持續下去，但若沒有危機，可能兩個標的就各憑本事。

就銅方面，關注的焦點在於中國能否達到自身的成長目標，以及能否觸發該基本金屬的需求。美國方面，則受限於政府在選舉年的動盪，以及仍舊在苦苦掙扎的房市及就業市場。

分析師認為，最終，它們還是兩個截然不同的市場。

紐約期銅價格走勢圖