大盤午後攀升 滬深300指數5月13日收報2,886.91點漲2.44%

滬深300指數5月13日震盪走高，收報2,886.91點，漲2.44%。權重股多數上漲，滬深300指數短期或呈現震盪整理。

滬深 300指數5月13日早盤維持震盪整理略有走高，午後金融、煤炭等權重類股反彈帶動指數攀升，收報2,868.91點，漲68.75點或2.44%；共成 交55.15億股，成交金額674.87億元，較上一交易日646.94億元放大4%。十大權重股悉數上漲，其中， 招商銀行 (600036)漲2.93%， 中國神華 (601088)漲2.64%， 萬 科A (000002)漲0.41%。前20大權重股貢獻指數17.7點，金融地產類股貢獻指數13.7點，能源類股貢獻指數1.3點。

盤面 看，個股普漲，指標權重股多數上漲，滬深300行業指數悉數上漲，醫藥指數漲幅居前， 恆瑞醫藥 (600276)漲3.07%，電信指數漲幅居次， 中國聯通 (600050)漲2.96%；公用、信息指數漲幅較小， 長江電力 (600900)漲1.43%， 方正科技 (600601)漲1.40%。

板塊方面，煤炭板塊上漲，中國神華 ( 601088 ) 漲2.64%， 中煤能源 (601898)漲2.95%。今年以來，受宏觀經濟逐步復甦的有力拉動，全社會用電量快速增長，4月份，規模以上工業企業發電量3316億千瓦時，同 比增長21.%，比上月加快3.8個百分點。今年一季度，原煤產量完成7 .37億噸，比去年同期增加1.67億噸，同比增長29.3％；煤炭銷量完成7.29億噸，比去年同期增加1.85億噸，同比增長34%。從業績情況來 看，煤炭類上市公司一季度業績明顯攀升。今年一季度煤炭價格強勢上行，由此28家煤企首季淨利潤達到113億元，同比增長近41％，環比第四季度亦有 31％的升幅。

新疆板塊上漲， 新疆眾和 (600888)漲5.98%、 新 中 基 (000972)漲6.52%。

中央新疆工作座談會有望於本月召開，從而進一步加速對口援疆的進程。而新一輪的對口支援新疆決策將於2011年起全面實施，19個省市首年對口援疆資金總 規模將超過100億元。同時，通過轉移支付、專項資金等渠道，中央投入資金規模將數倍於對口援疆資金規模。對於新疆板塊來說，5月份經濟工作會議之前將可 能成為資金追逐的重點，而政策出台之後，對口支援和新疆本地政府具體政策的出台也可能給板塊帶來階段性的機會。其中，兩大類個股可能從中受益較大，一類是 發展交通網絡、電網建設和水利設施建設等基礎建設的企業；另一類是依靠新疆的資源優勢發展的上市公司。

銀行類股上漲， 招商銀行 (600036)漲2.93%、 建設銀行 (601939)漲0.58%。國務院已經同意這四家大型上市銀行再融資總規模為2,870億元。按照目前四大行公佈的融資方案，交行將在兩地 「A+H」配股融資420億元，其將在A股市場融資為137.14億，但考慮到大股東參與配售，在A股市場上實際融資額度為13.71億；同樣，建行在A 股市場實際融資規模為不到30億；而中行和工行目前的方案都是「A股可轉債＋H股配售」的方式，其中，中行發行可轉債400億元，工行發行可轉債250億 元，因此其短期內並不會對A股市場造成直接的衝擊。因此，儘管四大行融資規模巨大，但是其對A股市場造成的直接衝擊並不太大。而上述消息的公佈也得以解除 上市銀行再融資方案的不確定性給市場帶來的壓力。從基本面看，今年一季度銀行業利潤同比增速超預期，撥備計提充分、撥備覆蓋率明顯提高。銀行股較低的估值 水平也給相關個股帶來了一定的投資機會。

地產股落後大市， 中江地產 (600053)跌4.64%， 天倫置業 (000711)跌3.70%。市場擔心上海會試點房產稅，政策風險繼續令地產股承壓。消息稱上海正在考慮實施一系列新政給本地過熱的房地產市場降溫， 其中包括向部分購房者徵收房產稅。此外 招商地產 (000024)取消增發計劃行業融資擔憂，政府調控樓市態度明確，開發商增發新股、申請開發貸款等多條融資途徑都有不同程度收緊，增發計劃獲批難度加 大，對開發商資金鏈而言不利。

現貨指數震盪走高。從4月份宏觀經濟數據來看，工業增加值、固定資產投資增速已經開始放緩。而在國內地產市 場的嚴厲調控與信貸政策的收緊下，國內經濟增長勢頭或已見頂，未來一段時間增速將明顯放緩。另一方面，通脹壓力開始顯現，隨著輸入性通脹壓力加大以及國內 資源性產品改革的深入，生產資料價格上漲將主導PPI上行並逐漸向CPI傳導。對A股市場而言，政策調控的不確定性，使得投資者擔憂情緒進一步蔓延。而緊 縮政策在樓市價格出現明確調整或宏觀經濟增速顯著降溫之前不會終結。由此，政策面將持續偏緊。而隨著房地產緊縮的持續，宏觀經濟和相關行業的盈利都將出現 不利變動。

(馮迪昉 撰稿)

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