滬深股市小幅低開滬綜指開盤報2,692.10點跌0.68%

滬深股市5月14日小幅低開，滬深300指數開盤報2,865.58點，跌0.74%；滬綜指開盤報2,692.10點，跌0.68%；深成指開盤報 10,354.78點，跌0.61%。兩市共成交0.84億股，成交金額約8.58億元，較前一交易日集合競價成交金額5.91億元有所放大。

盤 面看，個股普跌，保險、農林牧漁、服裝、零售等板塊走勢較弱， 中國平安 (601318)跌1.98%、 永安林業 (000663)跌2.62%、 江蘇三友 (002044)跌4.53%、 益民商業 (600824)跌1.78%；鋼鐵、房地產、煤炭、汽車製造等板塊亦有走弱， 萬 科A (000002)跌0.41%、 上海汽車 (600104)跌0.56%、 中煤能源 (601898)跌1.09%、 寶鋼股份 (600019)跌0.60%；生物製品、水泥、計算機等板塊漲跌互現， 錢江生化 (600796)漲1.68%、 華新水泥 (600801)漲0.00%、 同方股份 (600100)漲2.52%，兩市僅約一成股票上漲。

滬深股市週四先抑後揚，整體上呈探底回升走勢。全天大盤表現上看，早盤兩市在補 跌品種的拖累下一度走低，但受到股指期貨一路放量飄紅的強勢刺激，現貨市場多頭逐步增倉出現大舉反撲。午後兩市在各板塊的合力推動下，滬指最終收於 2700點上方，止跌反彈的初步跡象逐漸顯露。市場的普漲格局也表明在連續調整後，市場已積聚較多的反彈情緒。但從整體表現上看，指數上漲仍有一定謹慎心 裡，目前市場的反彈仍缺乏核心板塊，大盤企穩仍有待於進一步明確。

大盤研判：從昨日的宏觀消息面上看，國務院表示促進與鼓勵民間投資進入 多個國有領域，表明經濟結構性調整繼續向前取得進展。歐洲債務危機的影響使得世界各國爭奪出口權的行為出現激化，目前，從外部環境看，國際需求方面仍然不 具備支持我國提高出口比例的條件。因此，管理層在政策面考慮上仍然採取能推動經濟繼續前行的財政性投資，而貨幣環境的緊縮還是大勢所趨。

我國此前強調的是中央投資與地方投資，也依靠此渡過了金融海嘯，幫助經濟迅速走出低谷。但太過於強調中央投資與地方投資對部分民間投資的擠出效應仍然明 顯，這使得部分資金不能有效的流入民營投資領域，這也是使得中央與地方政府的債務風險出現了增強趨勢。從政策面上看，國家促進與鼓勵民間投資是針對經濟結 構調整的盲點改採取的舉措之一，這將有利於整個國民經濟長期平穩健康地發展，並使資金進入民營企業繼續改善收入分配體系，並有效促進消費。這對股市而言， 是影響中長期格局的重要因素之一。從中期角度上看，資本市場對此的理解與消化仍然處於初始階段，由於民營企業相比於主板的國有大中型企業而言具備較高的參 與價值和可操作機會，因此，具體影響金融市場的板塊與品種將是接下來市場演繹格局中蘊藏的多數機會。

技術表現看，在週三市場對2600點 的強勢防守下，週四市場在權重股反彈推舉下再下一城，直接收於2700點上方，這表明市場在2600點-2700點區間範圍內存在較強的防守性預期。在指 數連續調整近20%的幅度後，基本表明中級調整的空間逐步到位，有一定見底跡象。但從另外一方面看，指數對於均線的支撐出現了強勢的拖累，而且市場預期目 前的狀態仍然是擔憂情緒佔絕大部分的比例，因此，市場是否真正見底還需要直接反映市場預期和信心的成交量因素來表達，從該點出發，大盤反彈的空間仍將有 限，短線市場很難走出較為陡峭的V型反彈格局，市場弱勢需要時間來消化。

(楊帆 撰稿)

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