羅兵咸：Q4傳統IPO旺季 港市今年新股集資冀逾千億

羅兵咸永道 (普華永道) 會計師事務所合夥人孫寶源昨 (24) 日表示，由於外圍經濟不明朗，令上市集資幾百億元變得舉步維艱，因此今年來港上市的大多數為中小型企業，其上市集資金額也以市場更容易接受的 3 億元以下為主，令今年香港新股上市集資金額遠低於去年全年的 2700 億元 (港元，下同) ，僅有不足 500 億元。

香港《文匯報》報導，孫寶源昨在電台訪問中指出，第 4 季是傳統 IPO 旺季，屆時將有更多首次公開招股活動，希望全年新股集資總額不少於 1000 億港元。他說，相信中共十八大換屆後，政策方向變得明朗，加上美國聯儲局推出第三輪量化寬鬆措施（QE3）令市場資金充裕，有助推動本港企業來港集資。

同時亦兼任港交所上市委員會成員的孫寶源指出，第 4 季來港上市的多為民企，而香港對新股上市的監管一直嚴格，不會區分處理民企的上市申請。至於有公司以國家機密為由拒絕透露會計資料，孫寶源認為此類事件會個別處理。

至於市場早前傳出B股招商局旗下中集集團，獲股東通過以介紹形式來港上市，將全部 B 股股份轉為 H 股，有消息人士透露，由於中集由 B 股轉來香港屬第一例，在程序方面較為繁雜，目前該股仍在材料準備階段，仍未過會。但該公司希望在合理情況下令進程「越快越好」。該股由國泰君安負責安排。

市場人士分析，是此 B 股轉 H 股既是中集的嘗試，亦是證監會以及港交所的嘗試。若該股順利完成，將成為一個範例，為之後的B股個股轉戰H股無論在法規還是監管方面都有積極意義。

羅兵咸永道資本市場服務組合夥人陳朝光亦在電台訪問中稱，過往 B 股有為企業集資外幣的功能，但隨著內地外匯儲備持續增加， B 股的角色已逐漸被取代，從而眾多 B 股企業相繼尋求出路。而香港證券市場發展成熟，既能夠做到集資外幣的作用，亦可吸引更多海外投資者，相信會吸引不少較大型的 B 股企業來港上市。

陳朝光續稱，目前環球市況波動，加上 H 股股價較 A 股低，若 B 股企業先以介紹形式上市，股東可避免差價損失，相信會較易獲股東通過，他又預料未來B股來港上市將會是港交所新的招股上市來源。

另外，有消息稱，復星醫藥 (2196-HK) 招股價傾向以股價為 11.8 至 13.68 元的下限定價，若以下限價計算，按其計劃發售 3.36 億股股份計算，其集資額約為 39.65 億元。據悉，集團國際配售及公開發售分別錄得超額認購逾 3 倍及 2 倍，市場反應不錯，並將在下周二 (30 日) 掛牌，保薦人為瑞銀、中金、摩通及德銀。