英央行未來采取刺激舉措的可能性加大

英央行7日決定按兵不動，盡管該委員會可能出現了三種不同意見派別，但該行未來采取額外刺激經濟措施的可能性增大，且其它央行可能也會步其后塵。

綜合媒體10月8日報道，英央行7日宣布維持債券購買規模和關鍵利率水平不變，不過該委員會也許自2008年8月以來首次分化成三個立場截然不同的陣營，而央行下一步很可能將采取更多措施刺激經濟增長。

就在委員會為期兩天的會議進入最后階段時，英國主要貸款行HBOS發布數據顯示，英國9月份房屋價格出現自1983年有紀錄以來的最大跌幅。英國銷量最大的服裝零售商馬莎百貨(Marks & Spencer Group PLC, MKS.LN)公布銷售加速增長，但警告稱，由于公共開支削減，同時英國人比以往更擔心失業，因此英國消費形勢可能會越來越嚴峻。

貨幣政策委員會的九名委員還研究了制造業的狀況。數據顯示，英國7月份制造業產出實現了自1994年年底以來的最大同比增幅，并且在8月份繼續增長。這表明，過去兩年來英鎊貶值正在令英國制造商受益。過去一個月，與英國主要貿易伙伴的貨幣相比，英鎊一直比較穩定。英鎊兌美元有所上漲，但兌歐元走低。

面對這些指向不一的信號，委員會的委員之一森坦斯（Andrew Sentance）可能連續第五個月投票支持將關鍵利率上調至0.75%；另一委員普森（Adam Posen）可能希望央行擴大債券購買計劃的規模。此次投票的詳細情況將于10月20日公布。

第二季度英國經濟擴張速度達到九年來最快水平，但這主要是受到企業補充存貨等臨時性因素的推動，而政府2015年之前削減1,130億英鎊開支的計劃卻將給經濟帶來沉重壓力。在這種情況下，英國進一步采取刺激經濟措施的可能性大大增加了。

要真放松貨幣政策，英央行也不會是獨此一家。日央行5日就推出了一系列令市場大感意外的舉措。同時，美聯儲也在最新一次政策會議上表示，時刻準備在必要時為經濟提供大力支持。Fed官員們也對美國經濟的低通脹、高失業和黯淡前景紛紛表示憂慮。

英央行理事普森1日當周表示，英央行顯然應擴大資產購買規模，以避免像日本一樣長期陷入經濟低迷。這是迄今為止顯示英國央行將采取同樣政策取向的最明確信號。進一步放松貨幣政策應當從英國國債入手，但央行應與政府合作制定“B計劃”，以備在資產購買措施不能達到預期效果時拿出來使用。

一些經濟學家表示，英國央行貨幣政策委員會最早可能在11月份公布最新通脹報告時或明年年初采取進一步行動。通脹報告中將包含對經濟產出和價格上漲的最新預期。

IHS Global Insight的經濟學家Howard Archer認為，多數貨幣政策委員會成員可能傾向于在看到英國第三季度國內生產總值(GDP)數據和《綜合開支審查報告》(Comprehensive Spending Review)之前按兵不動。GDP數據將于本月晚些時候公布。

(孫海琴 編輯)

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