多重因素支撐 人民幣不存在大幅貶值基礎

《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，9月8日，人民幣對美元匯率中間價報6.662，較上一個交易日下跌65個基點。

中國民生銀行首席研究員溫彬對《證券日報》記者表示，剛剛公布的外貿數據表明外貿形勢得到了進一步的改善，外貿順差始終保持一定的規模、人民幣在10月1日將正式納入特別提款權(SDR)以及美聯儲9月份升息預期降溫等多因素都對整個9月份的人民幣匯率形成支撐，有助於人民幣匯率的穩定。因此，6.7為市場的心理關口，近期突破的可能性不大，人民幣不存在大幅貶值的基礎。

9月7日，中國央行公布最新數據顯示，8月末外匯儲備為31851.7億美元，相比7月份的32010.5億美元減少159億美元，降幅創下5月份以來的最大值。這也是外匯儲備連續兩個月下跌，總額更是降至2011年月12月份以來的最低值。

溫彬表示，8月份外匯儲備出現了一定程度的下跌，表明居民和企業資產負債表的重構依然存在，其增加美元資產的比重對我國外匯儲備構成了一定的壓力。實際上，從今年年初以來，企業和居民就開始做資產負債表的重構，只是經過年初的變化，至今，市場已經有所適應，而個別月份由於企業和居民的結售匯變化而導致外匯儲備出現一定程度的波動實屬正常，同時，由於我國的部分領域仍存在資本管制，因此，這一變化不會對我國宏觀經濟和金融市場造成沖擊。

蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任、高級研究員黃志龍對《證券日報》記者表示，盡管最近兩個月外匯儲備再次出現下降，但總體來看，與2015年全年外儲下降5000多億美元相比，前8個月外匯下降幅度額累計為543億美元，其中3月份、4月份、6月份外匯還出現了上升，這說明今年我國外匯儲備雙向波動的基本趨勢穩定。

黃志龍表示，從外匯的變化趨勢可以看出，今年人民幣匯率的雙向寬幅波動的趨勢更加明顯，資本外逃的壓力也比較小，央行對匯率的干預也明顯下降。這說明當前的人民幣匯率水平基本上反映了國際國內市場對人民幣匯率的看法，另外，從境內銀行間外匯市場和境外離岸市場的無本金交割遠期外匯交易(NDF)的匯率差距越來越小也可以看出，當前的人民幣匯率形成機制“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”透明度、可預測性越來越高，央行對匯率的干預越來越少。(傅蘇穎)