逆回購+MLF操作，陸人行「收短放長」維穩流動性

MoneyDJ 新聞 2016-09-08  記者 新聞中心 報導

大陸人民銀行今 (8) 日於公開市場展開 800 億元 (人民幣, 下同) 逆回購操作，包括 600 億元 7 天期品項和 200 億元 14 天期品項，得標利率分別持平於 2.25% 和 2.40%；在對沖今日逆回購到期量 1,000 億元後，今日公開市場資金淨回收 200 億元，為連續第 7 個交易日淨回收資金。

此外，人行在公開市場淨回收短期資金的同時，另一方面則透過定向工具淨投放長期資金，「收短放長」的意圖明顯。據人行微博顯示，昨日結合中期借貸便利 (MLF) 到期 1,232 億元，人行對 15 家金融機構展開 MLF 操作共 2,750 億元，其中 6 月期 MLF 為 1,940 億元、1 年期 MLF 為 810 億元，利率與上期持平，分別為 2.85% 和 3%。

中證網報導，9 月 MLF 的超額續作，被業內人士視為提振市場信心的信號，如此「收短放長」的調控模式，亦顯示出人行保持銀行體系流動性合理充裕的原則未變。國泰君安債券分析師徐寒飛指出，昨日人行 MLF 超額續作，釋放出在「雙節」前維穩流動性意圖，此次人行續作有意收緊短期流動性，增加長期資金的供給，引導加權資金成本略有上行，限制債市交易槓桿。

今日上午公布的上海銀行間同業拆放利率 (Shibor) 短期品項利率繼續上漲，隔夜和 7 天期利率分別上行 0.07 個基點和 0.2 個基點，其餘品項利率則多數下跌。