【監管風波】開撕！香港上市公司商會「擺擂」炮轟上市架構改革咨詢

香港聯交所(00388-HK)、香港證券期貨事務監察委員會之前就上市架構改革發出咨詢文件，引起軒然大波，咨詢將於本月19日結束。今日香港上市公司商會就此舉行論壇，擺出“擂台陣”，公開討論上市架構改革咨詢，眼見好戲即將上演，然而，獲邀“對陣”的兩大主角港交所和證監會竟缺席，那麼這場“獨角戲”演成怎樣了呢？

張華峰：若證監會不聽取意見 或上京反映

剛連任立法會金融服務界議員的張華峰於會上表示，對港交所和證監會的缺席感到“失望及遺憾”，認為它們“於情於理（兩者）不可能不派出高層不直接聽取我們的意見”。提及證監會主席唐家成日前接受訪問時強調會積極聆聽市場意見，張華峰認為，若證監會真的持開放態度，今日就應親自聽取市場意見，不該“講一套做一套”。不過，張華峰指，證監會澄清對改革建議不會一意孤行，反映證監會的立場軟化，是市場努力的成效，但若證監會不認真聽取意見，他會主動約見政府高層，甚至上京反映業界對諮詢文件的意見。

梁伯韜：若新增兩位「太上老君」 不如讓機器人代替上市委員會

香港上市公司商會主席梁伯韜認為，諮詢建議將大大削弱上市委員會的權力，並直接向未出席的兩大主角證監會、港交所，以及財經事務及庫務局“隔空喊話”。他首先向證監會“開炮”，認為咨詢文件的建議中沒有指明現時架構有何問題。另外，梁伯韜認為，此次咨詢就是想“革上市委員會的命”，新設“上市政策委員會”及“上市監管委員會”宛如在上市委員會之上新增兩位「太上老君」，給上市委員會制定一些條條框框去執行，“老實講，這樣一來人工智能、機器人都可以代表上市委員會”，“設定好程序照章辦事就夠了”，他批評此舉沒有考慮到市場多變及競爭的問題。

梁伯韜強調，過去上市委員會“作出的貢獻不容抹殺”，又將炮火轉向委員會的“東家”港交所，指至今聽到較多的是證監會的回應，而港交所則少有發聲，認為咨詢建議暗示對上市委員會的不滿，不明白為何委員會對此卻“逆來順受”，當其中有委員提議聯署反對咨詢時，傳委員會主席以“息事寧人”來回應，他希望上市委員會能作出澄清。

梁伯韜又批評財經事務及庫務局將此次“顛覆性意見”僅定義為“微調”，他擔心上市決定落入證監會主導的“小圈子”中，權力過度集中，容易滋生腐化，指上市公司商會曾與官員及監管高層接觸，但卻是「對牛彈琴」。

梁伯韜強調，監管和風險管理當然重要，但卻要“量才施用”，並引用前通用電氣行政總裁傑克·韋爾奇的話“用適合的人做合適的事，遠比開發一條新戰略重要”，以及德國管理界名言“垃圾是放錯位置的人才”，或暗指新設的兩個委員會不稱職、不合適。

羅嘉瑞：這是“市場思維”與“官思維”的對抗

香港“創業板之父”羅嘉瑞13年前曾以辭職反抗證監會主導香港股票市場發展，今日也出席論壇，直指這次咨詢建議的重點是思維的改變，“市場思維”與“官思維”的對抗，上市委員會擁有28位“有能力、有才能、有經驗”人士可為上市把關，他們擁有市場思維，證監會則代表“官思維”。羅嘉瑞舉例，香港房地產信託基金(REITS)由證監會審批，他旗下冠君產業信託(02778-HK)曾向證監會咨詢問題，三個月才得到答復，如今再增添兩個機構，效率只會越來越低，另外，他指，事實證明，在證監會監管下的REITS只佔香港總市值不足0.1%，而在其他主要股票市場REITS的佔比達8至10%之高。這也顯示“官思維”效率之低。

劉伯偉：現上市架構運作良好不需改變

作為股票市場的“用戶”代表，摩根大通董事總經理兼香港環球投資銀行部主管劉伯偉表示，“制度會改變人性”，此項改革架構可能會產生“蝴蝶效應”，香港需要選擇一個合適架構以維持國際金融中心地位。他表示，自己在港交所、上市委員會都曾任職，稱讚上市委員會同事具有專業性，過去香港股票市場曾失去如阿里巴巴一樣的好公司，但也迎來許多優秀公司，不應“以1%之不幸而忘記99%幸福”，現上市架構運作良好，不見需要改變之處。

劉伯偉直指，與其討論改革上市架構，不如把重心移至其他地方，如改進上市條例中不清晰的條例，提高上市要求，以及重新定位創業板，設立新板吸引在美國上市的內地公司回歸香港等。

一場炮轟後，梁伯韜“呼喚”證監會，若對上市部及上市委員會有不滿的話，應講清楚，給市場一個交代，另外又提醒港交所、證監會，“香港資本市場已有20多年未有推出新產品，滬港通、深港通只是渠道，難吸資金”。好似暗指“鬧”完這場上市架構改革後，港交所、證監會應埋頭做點實實在在的事了。

財華社、現代電視記者：羅妍

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)