安倍經濟學逼迫日本人吞下金融「阿司匹林」

    有評論文章指出，對於日本新一代「金甲蟲」，黃金已成為一片閃閃發亮的金融「阿司匹林」——不正常的時代里一種聽上去正常的止痛藥。這篇文章具有一定參考意義。

今年 1 月日本央行推出負利率政策，此舉在一個高儲蓄率國家被證明令人震驚。為了保值，日本儲戶踴躍購買黃金。

有一天，一個美國基金經理，一個英國飛鏢冠軍，和一個日本老奶奶走進了東京一家酒吧。

沒有笑話包袱，東京的酒吧是虛構的，三位主人公實際上永遠不會碰面，但這三個人是真實存在的。他們都坐在那兒長久地、有點兒乏味地聊着黃金的話題，體現了對這種金屬與日俱增的痴迷。

其中一人喜歡英國金鎊，一人偏好加拿大楓葉金幣（以高純度聞名），還有一人正在積蓄 14 萬美元，以便買下一根 100 盎司金條。一人買了個家用保險箱，另一人在銀行租了個保險箱，第三人正在考慮購買瑞士某個金庫的空間。三人都不停地在手機上查看實時金價，就像其他人查看精靈寶可夢 (Pokémon) 一樣。

這種痴迷的背後是什麼呢？今年 1 月日本央行推出負利率政策，這是日本首相安倍晉三 (Shinzo Abe) 為刺激經濟作出的艱難嘗試的一部分。在一個高儲蓄水平的國家，此舉被證明是令人震驚的。同時，該政策還拉低了深受日本儲戶喜愛的主權債券的收益率，以至於現在 80% 的主權債券都以負收益率交易。兩個月前的英國退歐公投也產生了影響。

因此對於新一代「金甲蟲」，黃金已成為一片閃閃發亮的金融「阿司匹林」——不正常的時代里一種聽上去正常的止痛藥。就在去年那位基金經理還樂呵呵地指出，如果你在谷歌 (Google) 輸入「為什麼金甲蟲……」，它就會自動蹦出結尾「…… 是錯的」。現在他的立場已經扭轉了，他會詳細地解釋為什麼自己會為兩個年幼的女兒存下大量鷹金幣。

世界黃金協會 (World Gold Council) 已把日本稱作亞洲的「明星」，該協會在最近的報告中指出，日本已連續第四個季度對黃金作出正的凈投資，這是 10 年來的首次。

在我們這些回家途中會經過一間熱鬧的小金鋪的人看來，這毫不奇怪。上文中提到的那位東京老奶奶名叫五十嵐千繪 (Chie Igarashi)，她代表一個不斷壯大的群體，他們年齡在 50 歲至 70 歲之間，對安倍經濟學表示懷疑，但他們表達懷疑的方式並不是通過投票箱——這位日本首相在上月參議院選舉中贏得了壓倒性勝利——而是離家最近的金條經銷店。

從 2016 年初至今，66 歲的五十嵐已經購買了 4 枚金幣，以每盎司 1340 美元左右來算，總價值大概在 52 萬日元。自 6 月 23 日英國脫歐公投以來，日元兌美元匯率已飆升至近三年高點，加大了五十嵐對黃金的胃口。

五十嵐並不是個案。6 月 24 日（英國退歐公投次日——譯者注），日本最大黃金零售商田中貴金屬工業株式會社 (Tanaka Kikinzoku) 的銷售比日常水平提高了兩倍，而今年第一季度黃金總銷量比去年同期高出 35%。每當家家戶戶遇到一個新的不確定元素，田中貴金屬「純金積存計劃」——一個投資方案，每月買下一小塊讓人安心的黃金——的申購者就會增多。

那位飛鏢選手在全球排名前八，上月前往東京參加「東京大師」賽。像五十嵐一樣，他也謙遜地自稱是黃金的「完全新手」，卻展現了對價格（精確到小數點後兩位）、純度（到小數點後三位）以及貨幣套利機會的驚人細致的了解。

他被東京迷住了，但吸引他的不是日本的傳統魅力，而是其絕望的儲蓄者給世界帶來的教益。身為一個飛鏢運動員，他的獎金主要是在英國各地醉醺醺、退歐情緒強烈的俱樂部和娛樂大廳中贏得的。他對不斷下降的利率，以及自己的可觀獎金應該投在什麼地方的擔憂，甚至超過了對英國政局動盪前景的擔憂。

輸掉半決賽後，他在手機上查看了金價，然後在休息室里表示，對於他自己以及其他酒吧運動明星來說，日本提供了一個發人深省的例子，讓人們看到當一個領先經濟體走向負利率時會發生什麼。他老練地盤問了我日本老奶奶們的表現，然後做出了決定：購買更多黃金必定是最明智的選擇。（文章來源：FT 中文網）

譯者 / 何黎

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