美聯儲不加息 中國獲得四大轉機

和訊特約

上周五美聯儲宣布不加息，令全球金融市場暫時得到短暫喘息時間,對於中國來說，無疑是個好訊息，趁著美聯儲加息的間隙，中國迎來了四大轉機。金道貴金屬分析師將從四個方面進行分析，為廣大投資者應對下次美聯儲加息前從容掌握市場動向。

市場轉機：贏得更多的改革時間

首先，中國國內市場自2008年金融危機以來，經濟出現疲弱態勢。工業和房地產都出現了一定的泡沫，沿海出口型企業出現大幅倒閉潮。盡管新的管理層上臺后，試圖調整中國經濟結構，針對小微企業放松信貸，加大開放的‘自貿區’以及包括最近的國企改革等等方式來避免中國經濟出現硬著陸風險。但是最近的官方cpi和官方制造業等數據看，中國商品的庫存壓力依然很大，中國經濟存在下降的風險。

金道貴金屬分析師團隊認為，美聯儲暫緩加息，使管理層在應對市場疲軟的情況壓力會稍小，采取使用寬緊適度的措施，來穩定市場以及爭取更多的時間換空間的方式進行剝層清理國內市場的積弊。同時，美聯儲不加息，資本外流的力度會減小，這樣對於中國支柱產業房地產市場的泡沫會有更多的時間來消化和延長清理庫存的時間都是有利的。

出口轉機：穩定內部和外部環境

從中國出口方面看：中國是一個靠外貿出口崛起的經濟大國，這就決定了不得不十分依賴外部市場環境。因此，美聯儲不加息要分對出口企業的影響和外部出口市場的影響來看。美聯儲不加息，資本流和匯率波動穩定有利於內部出口企業的投資和生產。

美聯儲暫緩加息，也利於外部市場令剛從希臘危機泥潭里爬出來的歐洲經濟復甦。雖然美國經濟數據也利於加息，但美國推遲加息同樣使中國企業對美國的出口保持穩定，使中國出口企業的競爭力進一步擴展。

股市轉機：資金外流壓力驟減

從去年下半年至今年上半年，中國政府為了盤活股市存量資金，加大推廣融資融券和默認場外配資，令中國股市走出一波瘋牛行情。可是在7月份，政府擔憂股市泡沫，出手打壓兩融和杠桿資金，使股市泡沫瞬間破滅，讓瘋牛行情狂奔至瘋熊。盡管政府不斷出手救市，依然沒有剎住下跌的股市。

金道貴金屬分析師認為：如果美聯儲加息，將會導致股市的資金不斷流出，令目前資金面偏緊的股市再次出現大幅波動的極端走勢。美聯儲暫時不加息的話，可以令股市短暫喘息，同時在政府引導下走勢平穩，也可以使投資者情緒暫時不會出現恐慌出逃。

匯率轉機：人民幣匯率有望趨於穩定

今年8月份，中國央行宣布下調人民幣匯率，這令人民幣快速貶值。雖然中國政府表明是為了支援中國出口業的增長而為，但投資者姑且可以視為中國政府在美聯儲加息前的一次壓力測試。

從結果來看，人民幣宣布貶值的當天，離岸人民幣貶值超過1000個基點，金道gts交易系統顯示國際金價短時間內躥升20余美金；在隨后的一段時間內，人民幣貶值引發了全球資本市場大動盪，各國均擔憂出現競相貶值的貨幣戰爭。中國政府不得不出門辟謠和各位財長協商穩定匯率，同時拋售1000億美國國債轉而購買人民幣維持人民幣匯率穩定。

來自金道研究院的數據顯示，中國8月份資金流出規模估計為1,780億美元。隨著市場繼續適應新機制，未來一段時間外匯將持續流出。可以看出，如果美聯儲加息，美元堅挺，甚至突破100美元關口。那么包括中國在內的貨幣必然貶值。而由此引發的震盪是各國都不愿看見的。美聯儲不加息，為人民幣保持穩定提供了轉機。

雖然美聯儲暫時不加息，聯儲主席耶倫卻沒有否定稍晚會加息的言論。無論你是國內還是國外的投資者；無論你投資的股票還是倫敦金，未來都需要面對美聯儲加息這一問題，必須做好相應的應對資產避險措施。

作者觀點不代表和訊網立場