金融期貨功能在轉移風險 過度發展或引發托市

和訊網消息 6月4日，2016中國財富論壇在青島舉行。中國金融期貨交易所副總經理張曉剛在會上表示，金融期貨的功能在於提高市場效率和運行質量，將風險重新分配轉移，讓最有能力和意願的資金承擔風險，降低社會融資成本。但從國外引進產品時需要考慮中國國情，過度發展也會產生托市現象。

他指出，過去幾年機構參與者的種類在豐富，規模也在持續增長，股指期貨在2011年只有200個，2015年超過700個。2013年推出的國債期貨到2015年活躍賬戶數比前一年增長了5.5倍。

同時，對於機構參與金融期貨的策略也在不斷地豐富。張曉剛表示，國債期貨方面，利用國債期貨進行對沖保值；股指期貨也成為一種便利的管理工具，在現貨市場流動性、調倉能力比較大的情況下，包括組合的流動性等等，特別是去年股市波動比較大的情況下，部分公司通過股指期貨來減輕壓力。

張曉剛表示，金融期貨市場未來的發展還是以功能為導向，為財富管理保駕護航。「作為市場組織者做好風險管理是很重要的。PMSI金融基礎設施原則在不斷地完善全面基礎框架，在市場波動的時候提高保證金水平，這是全球市金融期貨市場的通常法。」

張曉剛同時提到，從國外引進產品要考慮到中國的國情，在散戶為主的投資者結構下，羊群效應凸顯，容易發生投機現象，而發展過度也會產生托市的現象。