趙相賓：美元有望五連陽應繼續看漲

和訊特約

匯市慘烈的一周終結在美元上漲至最高95.78點附近收盤在95.72點的位置，美指實現了四連陽的上漲一周幅度為0.46%。對應的歐元走勢則為四連陰，跌至1.11132點收盤，一周的幅度為-0.98%。匯市中唯一反彈的貨幣是英鎊，收盤在1.45203點附近，一周幅度為0.82%。澳元收跌在0.71847點附近，一周幅度為-0.54%；日元弱勢收漲在110.247點附近，幅度為0.11%。稱雄匯市的是美元走勢和跟班英鎊的波動，下周能否延續值得關注。

從市場的影響因素分析，主要的影響價格波動的因素有以下幾個方面。

一、經濟數據迎來了強勢反彈

1.美國經濟數據表現力拔頭籌

首先，從美國公布的經濟數據看，上周公布表現良好的數據增多，如美國4月新屋銷售總數年化達到了61.9萬戶，相比市場預期數字和前值51.1萬戶要高出不少，推動美國3月FHFA房價指數月率和年率均取得了大幅上漲的乘數效應，成屋銷售的數據也大幅提高。

其次，從美國4月份耐用品訂單月率看為3.4%,相比市場預期的0.5和前值1.9%都有大幅的提供。初請失業金人數為26.8萬，大幅低於前值和市場預期；重要的經濟數據是美國第一季度實際GDP年化幾率修正值為0.8%；高於前值0.5%的表現；這個數據有利的支持了美國經濟增長的強勢表現，對於近期提升美聯儲加息有巨大的幫助。

第三，利差的數據有美國5月份密歇根大學消費者信心指數終值為94.7；前值為95.8；美國5月里奇蒙德聯儲制造業指數為-1，前值為14；

2.好壞數據參半的歐元區和英國

首先，法德和歐元區公布的5月制造業數據分別為48.3、52.4和51.5；相比市場預期和前值的數據法德是表現高出不少，歐元區則略微有所下降；歐元區消費者信心指數為-7，前值是-9.3，貌似有所改善。

其次，德國第一季度季調後GDP季率終值為0.7%；符合前值和市場預期數字；5月ZEW經濟現況指數為53.1，而經濟景氣指數為6.4，相比市場前值有所增長和降低。德國5月IFO商業景氣指數為107.7，高於前值和預期的106.7和106.8的表現。

第三，英國公布的5月CBI零售銷售差值為7，相比前值的-13的表現要好很多；英國第一季度GDP年率修正值為2%，低於市場預期和前值的2.1%；不過幅度並不是很大，對市場影響較小並沒有施壓到匯價的反彈。英國五月GFK消費者信心指數為-1，相比前值的-3有所縮減。

從歐洲經濟數據的表現和英國的經濟數據看，利好的占據大部分；但是該數據相比美國的經濟數據仍然有所遜色，這也是為什麼沒能提升匯率的表現，目前市場耀眼的明星依舊是美元的上漲走勢。

二、市場熱情高漲預期美下半年加息節奏

經濟數據的改善是首要的，這就會支持到貨幣政策的調整，對於美國何時第二次加息是攪動全球金融市場的熱門話題，對於加息的時間和次數的討論過去一周達到高峰，從表態的重要程度看有以下幾個蛛絲馬跡的表現。

1.美聯儲主席耶倫蛻變為雛鷹

對於加息的話題討論和發言，最謹慎和反復溫吞水講話的是美聯儲主席的耶倫，好在持續了近半年的這種強調將改變。在上周五晚間發言做出如下有用的信心表述；

首先，美聯儲主席耶倫認為，未來幾個月加息可能是合適的；如果經濟持續升溫就業市場得到改善，在此基礎上循序漸進加息是合適的。

以上兩個合適的說法是耶倫對於加息話題近半年來最清晰的一次，一改之前的鴿派的發言語調和語氣，中和了市場對於聯儲加息的熱情和猜測；在該發言發布後美元將上漲延伸到最高95.727點附近。

2.美元市場看多熱情開始高漲

市場看多的改變從五月初得到了增強，並支持了近四個月以來的上漲走勢，但是從機構的表現來看則無疑是上一周得到了切實的增強。

首先，從美國商品期貨交易委員會公布的數據顯示，截至5月24日當周，美元凈多頭頭寸為37.3億美元，從此前一周的41.9億口美元凈空倉已經反轉過來，這是市場看多美元表現的強有力證明。

其次，投機客減持日元凈多頭頭寸至22059口，此前一周則為58919口；日元的凈多倉目前連續下降至1月中旬以來的最低位置。

實測干預的增強起到了實際的效果，日元可以認為是擺脫了此前一直升值的趨勢。從G7峰會上看了無新意，排除經濟第二大國的參與，討論什麼都是走秀。為什麼歐元匯價和澳元匯價表現太差，與中國的需求和經濟結構調整都有很大的關系，脫離中國討論全球經濟走勢的問題得出來的結論是殘缺不全的，其方法也得不到任何效果。

第三，從市場機構和投行的觀點看

首先，耶倫發布了講話後，從首次反饋來說還是比較積極預期加息的節奏和幅度，其中投行經濟學家Thomas Simons認為目前美聯儲在今年6月或者7月份加息的可能性很高。

其次，從CME交易所的聯邦基金利率期貨走勢顯示，美聯儲在6月份加息的可能性從耶倫講話前的30%上升4個半分點至34%；7月份加息的可能性也上升4個百分點至62%。

第三，多數是從機構認為耶倫有關未來數月內加息的兩個合適表述，讓市場大吃一驚。美聯儲三號人物杜德利也表示，如果未來經濟數據顯示美國經濟在改進，美聯儲可能在六月份會議上展開加息。

從上述發言和機構的觀點看，對於美聯儲的加息概率提升和節奏加快的表述，將極大的支持近期的美元的走勢，從這一點看任何想要逢高做空美元的念頭都將被上漲擊碎。

三、各品種下周的思路和位置判斷

1.美元指數

技術分析周線圖看，四連陽K線走勢後，上周價格即構成回測支持有形成突破周線阻力的趨勢；短期周均線構成金叉的支持態勢；周線指標MACD紅柱首先，快慢線的觸底金叉後有向上的趨勢。

思路：保持周線繼續看多的判斷，周線上行的阻力在96.7點附近，下行的支持在95.3點附近。

2.歐元/美元

技術分析周線圖看，自從1.16163點形成射擊之星的走勢格局之後，我們的思路一致時看空為主，而上周跌破1.12點就是看空的驗證走勢；均線目前在1.109點附近形成了弱勢支持跌破則進一步看空。

思路：保持周線繼續看空的判斷，周線上升的反彈阻力在1.12點附近，下行的支持在1.1點的整數位附近。

3.英鎊/美元

技術分析周線圖看，兩次觸頂在1.477點附近就回落，說明反彈在這里極有可能是頂部位置所在；一周收盤上影線較長性形成了看空調整的態勢；不過技術指標MACD紅柱在加長，快慢線還會有上升是的態勢支持匯價的波動。

思路:有多頭判斷調整為空頭判斷，上行的阻力在1.475點附近，回落的支持在1.45點附近。

4.美元/日元

技術分析周線圖看，四連陽後形成了調整向上破位的態勢，當前的111點構成向上的最後一道關口，如果突破成功則將打開上行的空間；技術指標MACD紅柱首現而快慢線觸底金叉支持反彈。