分析師紛紛下調聯想展望 公司因移動業務受到打擊

涉足智慧手機和服務器領域的個人電腦製造商聯想集團 (0992-HK)，經歷了艱難的一年。該股在過去 12 個月裡下跌了逾 60%，是香港恆生指數表現最差的成份股。

情況在好轉之前可能還會進一步惡化。至少三位分析師在過去一個月下調了聯想的股票評級，該公司準備於周四公佈第四財季業績。滙豐證券分析師 Jenny Lai 將聯想的評級下調至持有，並預計聯想的利潤可能比普遍預期低 15%。她寫道，這家總部位於北京的公司因移動業務危機而受到打擊。

執行長楊元慶在 2014 年收購了摩托羅拉移動，以鞏固聯想在智慧手機群英行列中的地位，並提供新的成長來源，抵消個人電腦行業下降的影響。但相反，即便在行業成長停滯的情況下，聯想仍在丟失市場占有率。蘋果公司以尺寸更大的iPhone贏得了高端客戶，而華為和 Oppo 等中國競爭對手也在迎頭趕上。

Principal Global Investors 的 Alan Wang 表示，你基本看不到任何亮點。該公司管理五只基金，規模達 19 億美元，這些基金曾持有過聯想的股票。他說，智慧手機市場被寄予最後的希望，但是卻失敗了。

根據彭博匯編的分析師預期，料聯想將公佈第四財季營收下降 7.6%，至 104.7 億美元。料淨利潤為 1.849 億美元，較十二月當季下降 38%。

聯想表示，該公司正在繼續改善成本結構，並且已經有效降低了國內庫存。

該公司通過電郵發布聲明稱，公司對摩托羅拉有明確的戰略，該品牌在產品和開發上將與聯想全面融合。

儘管聯想股價急劇下跌，但分析師依然下調該股前景。已在本月將聯想評級下調至減持的摩根士丹利分析師陳星嘉，將聯想的價格目標設為 4.20 港元，較周二收盤價低 14%，而這個收盤價為四年多來最低。據彭博匯編的數據，自今年年初以來，聯想的股價預期已下降逾 20%。

聯想在 2014 年十月完成收購摩托羅拉移動業務的交易。而聯想在智慧手機市場的占有率已從 2014 年第四季度的 6.5% 跌至 3.3%。

彭博行業研究分析師 Anand Srinivasan 稱，在智慧手機方面，聯想一直未能獲得成長動力；在手機方面還有許多工作要做。

董事長楊元慶曾承諾，他將令該業務在 18 個月內盈利，使聯想成為全球第三大智慧手機和移動設備供應商。但是，該公司現已跌出了前五名。

Canalys China 研究主管 Nicole Peng 稱，聯想智慧手機出貨量在三月當季急速下滑，現已淪落至全球第八。

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