海通策略：當前小心為上 仍看好食品飲料等行業

和訊網消息 最近海通策略荀玉根等撰文指出，近期行情主要矛盾是政策面影響風險偏好，供給側結構性改革中長期利於股市，短期需警惕改革中陣痛的沖擊，尤其是低等級信用債到期高峰來臨。當前宜耐心等待，小心為上，寧願錯過也不要做錯。降低預期，業績為王，如食品飲料、飼料養殖、維生素印染、新能源汽車等。

文章指出，近期行情的主要矛盾是政策面影響風險偏好。1月底以來，宏觀流動性和經濟增長步入穩定期，政策面變化帶來的風險偏好上升和下降是市場的主要矛盾。而政策面的變化已經改變市場情緒。4月18日以來市場出現了明顯下跌，上證綜指跌9%，創業板指跌13%，核心的原因是政策面發生微妙變化。

未來仍然面臨考驗。一方面，供給側結構性改革過程中的陣痛沖擊。供給側改革，重在解決結構性問題，激發經濟增長動力，中期有利於股市。但改革的過程不可能一帆風順，在去產能去槓杆的過程中債務違約風險可能會階段性暴露，未來仍需警惕信用違約事件對資金面及股市的沖擊。

另一方面，股市微觀資金供求壓力在加大。從今年幾個月實際減持的情況來看，3月以來減持意願加大，隨着五六月份限售股解禁高潮到來，短期仍需注意微觀上資金供求的壓力。

文章建議，耐心等待，小心為上。當前操作上需謹慎，存量博弈市賺錢不易，擇時需要反人性，掙的是對手的錢，目前基金倉位未到前期低點，當前下行風險大於上行風險，寧願錯過也不要做錯，弱市要耐得住寂寞，機會是等出來的。

降低預期，業績為王。震盪市中要降低預期，市場進入業績為王時代。目前繼續看好食品飲料、飼料養殖、維生素印染、新能源汽車等。