陸29省市地方債總規模達2.2兆RMB，逾九成為置換債

MoneyDJ新聞 2016-05-13 記者 新聞中心 報導

陸媒報導，今(2016)年第二季起，大陸地方債發行明顯加速，截至目前，已有包括四川、青島、寧波、湖南等29個省市發行地方債，總規模已超過2.2兆元(人民幣,下同)，其中超過九成是置換債，規模超過2兆元。

根據大陸財政預算安排，今年將新增地方政府債務1.18兆元，到期需要置換的地方政府債務約5兆元，合計需發行地方債逾6兆元；同時，為防止巨額地方債供給衝擊債券市場，大陸財政部《做好2016年地方政府債券發行工作通知》要求，各地每季置換債券發行量原則上控制在當年置換債券發行規模上限的30%以內(累計計算)，可使地方債供給各月發行規模更加均勻，避免出現個別月份地方債集中發行情形。

據統計，大陸第一季地方政府發行地方債9,554億元，按全年5兆元置換量，發行規模低於財政部設定的30%上限，即1.5兆元。中誠信政府融資評級部評級副總監關飛表示，由於各省市兩會大多集中在1月下旬召開，2月初又逢春節假期，相關制度安排導致第一季地方債的實際發行時間只有一半，而以第二季發行量不超過60%的上限3兆元來看，目前發行規模2.2兆元，大部分在4、5月發行。

業內專家指出，考量到大陸在積極財政政策下，各地專案將密集開工，因此預計第二季發行量將是今年地方債發行的全年高峰期。

大陸財政部內部控制委員會委員、瑞華會計師事務所管理合夥人張連起表示，今年初定下的赤字率是3%，財政赤字安排較去年增加了2.18兆元。一般來說，上半年地方債發行的速度應該更快一些，因為水利工程、棚戶區改造、基礎設施建設等資金都應該在上半年投放，才能確保年內項目順利開工。尤其是目前大陸經濟雖然有轉好跡象，但還不鞏固，因此財政政策支持力道還不能放鬆，地方財政要讓錢儘快用到項目上，下半年穩增長才會有基礎。

此外，張連起表示，目前大陸地方債整體風險可控，但隨著地方債還債期限陸續到來，明(2017)年之前還債壓力會比較大。因此，也要注意限額管理，確保資訊充分，中央和地方有效聯動，地方政府也應該儘快調整債務結構，建立預警機制，強化應急機制。中誠信政府融資評級部評級副總監關飛則認為，地方債發行規模是根據債務置換和新增需求確定的，在解決存量、嚴控新增的條件下，不會給地方帶來償債壓力。