美銀美林打臉索羅斯：嚴重錯估中國形勢

《MarketWatch》報導，知名對沖基金大鱷索羅斯 (George Soros) 在上月曾再度唱衰中國，索羅斯當時表示，現在的中國經濟與美國 2008 年金融海嘯前的情況，可以說根本是如出一轍，大大看壞中國發展前景。

索羅斯認為，現在中國經濟主要是依靠信貸增長來作驅動，這與美國 2007 年金融海嘯爆發前的情況非常類似，索羅斯對此擔憂，中國經濟恐怕很快就會出現一個轉折，進而引爆全球經濟衰退。

但是知名華爾街大投行美銀美林 (BofA) 卻似乎不這麼認為，美銀美林經濟學家 Michael Hanson 表示，將現在的中國與過去的美國拿來相比，這根本完全錯估了形勢，Michael Hanson 認為，當前的中國與過去的美國，此兩者之間是存在著極大差異。

Michael Hanson 在一份研究報告中寫道：「雖然現在的中國與過去的美國，看起來狀況極為類似，可是這當中卻存在著極大的差異，如信貸增長的類別、經濟風險傳染的廣度、政府的預防能力等等，這些因子都存在著極大差別。」

據法國外貿銀行 (Natixis) 在週一 (9日) 一份最新的研究報告中表示，2016 年第一季中國新增人民幣貸款已上衝至 4.61 兆人民幣，遠超過 2009 年金融海嘯時的高點 4.59 兆人民幣。

但 Michael Hanson 對中國債務進一步解釋道，尤其當前中國房市風險與 2007 年美國的次貸風暴本質並不相同，這是因為在整體中國債務規模上，房貸只僅僅佔據一小部分罷了，並且中國家庭也沒有像美國家庭一般，普遍背負著龐大債務。

而同時中國更沒有像 2007 年美國銀行業那樣放貸浮濫的情況，Michael Hanson 直指，2007 年次貸風暴就是因為美國銀行業「恣意放貸」，連還款能力極差的個體戶都能輕鬆獲得貸款。

Michael Hanson 表示，而且中國還有另一項過去美國所沒有的優勢，那就是「前車之鑑」，因為中國已有了先前的「美國經驗」，故中國政府能夠更早在危機發生之前，採取絕對性的防災措施。

而如果真的要找一個危機來衡量中國當前的情勢，美銀美林經濟學家 Michael Hanson 認為，那只有 1990 年代的日本。

Hanson 指出，如果增加的壞帳繼續留在中國銀行業的資產負債表之上，那麼肯定會逐漸侵蝕掉中國的經濟成長，而日本就是在資產泡沫破裂之後，一舉陷入「失落 20 年」的泥沼當中。

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