央行開展1300億逆回購 公開市場重現凈投放

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月5日上午，央行在公開市場開展7天期1300億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。今日將實現單日凈投放200億元，結束此前連續五次凈回籠。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有5800億元7天期逆回購到期：其中，周二到周五分別為3200、1200、1100和300億元。本周無正回購及央票到期。

今日有例行繳准，央行公開市場上重現凈投放，呵護資金面意圖明顯。短期內暫難看到對資金面明顯不利的因素。

此外，近期美元調整幅度較大，人民幣外匯占款繼續改善值得期待，央行亦宣布從5月起常態化開展抵押補充貸款(PSL)操作，穩定市場流動性預期。短期看，資金面保持總體寬松基本無虞，月內需提防的主要還是月中旬的企業繳稅。屆時，不排除資金面再現短時波動的可能性。

昨日，銀行間市場資金面寬松格局不改，主要回購利率變化有限。營改增細則消解疑慮後，資金繼續偏向寬松，7天回購利率開盤穩步回落，盡管單日公開市場凈回籠200億元，場內大行供給充足，流動性暫維持平穩無憂。

銀河證券分析師許冬石在研報中指出，在結構性改革的背景之下，央行貨幣政策總體維持穩健，貨幣投放體現適時適度的顯著特征，以此來維持市場流動性的平衡，因此央行對於總量工具的運用十分慎重。與之相對應，央行必須加大公開市場操作與結構性流動性投放工具的使用力度來維護資金面的平穩。

許冬石指出，總體而言，這表明央行當前在穩健的政策態度之下，適時適度進行貨幣投放的策略。因此，銀行間資金面預計將持續處於緊平衡狀態，雖然在央行適時適度呵護下，很難出現流動性大幅緊張的局面，但資金面也難言寬松。