三因素引大盤沖高回落 專家：常規洗盤

大盤沖高回落三大主因

大盤上午低開高走強勢創新高，不過隨后就開始回落，午后快速翻紅后仍然下跌，同時創業板指反而走的相當強悍，大漲超過4.4%，這種沖高回落主要有三大主因：

第一、為后市行情洗盤，今日大盤震盪的空間超過90點，有望收出一顆十字星，這種走勢顯然是為了后市的繼續上漲而做的準備，等明日5日線上移后再回踩一下將有望走強；

第二、主力調倉換股，今日小盤股的走勢極佳，不過旭升認為超跌反彈的概率很大。就以漲停的同花順(300033,股吧)、東方財富(300059,股吧)、贏時勝(300377,股吧)來說，無不是在一波調整趨勢中出現的反彈，能否以此判斷為新行情的開啟還是下跌中繼並不明確，因此主力借反彈調倉換股的概率較大；

第三、提前消化利空，外圍股市的大跌是因為漲的太多了，相對來說a股並不算漲的多的，頂多是漲的快點，倒是證監會發布的新股申購批文一下增加了多只，這對市場來說顯然是不利的，資金分流的情況還是巨大的，特別是在央行降準、降息都不明確的局面下，所以借助震盪來消化利空是非常有必要的。

本輪牛市行情是以藍籌板塊的輪番炒作為主。主力推動的第一領漲板塊是券商為首的金融，接下來是地產、一路一帶概念，隨后才是煤飛色舞及兩桶油等資源股。既然一輪牛市行情如果核心領漲板塊的走勢沒有到頭，那么大盤的強勢就沒有到頭。因此我們賺錢的方向就仍然沒有變化。

市場再次進入一九格局，指數與個股嚴重背離，目前行情下，弱勢股將會被市場淘汰，只有強者恒強的才能夠完全跑贏大盤！（李旭升）

三大背離引發的常規洗盤

創業板雄起，而主板則在再創新高后出現了明顯的振蕩回落，尾盤再度強勢拉起，其實這是正常的洗盤，一方面是從技術上來看，市場就處於3478點一線的壓力位，這里在心理面、資金面上都有明顯的迎來，市場不貿然進攻有利於后市；另一方面是藍籌股熱點輪動到末端，隨著石油石化雙雄活躍，藍籌股輪動又到了最後，尤其是金融股已經先於指數調整，那么指數繼續沖高就會產生壓力，因此玉名認為市場進入到了高風險、高收益區，此時產生振蕩是必要的，也是合理的。今天藍籌股內部還是有輪動的，交運板塊成為主要活躍，但由於其相比於金融、地產、煤炭、有色等權重較小，所以沒有對指數產生大的推動，而個股漲停家數還是不錯的，同時大盤股調整之際，中小盤股有一個補充，也利於行情發展。

每年12月通常是市場比較動盪的時點，保險資金會選擇調倉和兌現收益，等1月份再加倉。但今年市場走得很急，險資也破例進行了提前的戰術性加倉，目的是跟隨市場趨勢。因此，其更多地選擇了類似50etf、300etf等大型藍籌的指數品種。實際上，在降息之后，大部分險資、社保等都提高了股票權益類投資比例，與此同時開始集中拋售中小盤，玉名認為這一方面是由主板低估值藍籌股大漲，極大分流中小個股資金所致；但主力持續洗劫題材股，不少小市值品種短期已逆勢暴跌30%以上，其更深層次的資訊則釋放了15年注冊制推出下，小市值個股估值回歸的信號。因此凡是基金砸盤出逃、籌碼松動與高位筑頂的，如佳訊飛鴻(300213,股吧)、三五互聯(300051,股吧)的持續跌停板，已經在警示股民規避此類個股風險，而一些高送轉的中小盤股有望借機炒作。

a股市場未來需要關注三類背離：增長改善與政策寬鬆的背離，風險監管與放松預期的背離，潛在流動性沖擊與單向樂觀的背離。這三類背離如果走向極端，可能會推動市場風向的變化，短期藍籌股瘋漲后，就很容易產生過熱的跡象，那么今兒出現主板調整，而被壓制很久的創業板活躍，也是在消化背離。玉名認為隨著市場波動的加大，低估值、彈性尚未體現的食品飲料、零售等板塊體現出高性價比，設定價值增大。同時，市場對於房地產鏈條（房地產、鋼鐵、家電、建筑）基本面的積極變化仍缺乏足夠重視，在降息降準大周期下房地產鏈條受益明顯，是優選板塊，因此市場會有一個金融-地產間的相互輪動，也是確保指數保持平穩的關鍵力量。

整體來看，指數還在沖高期，這部分利潤就是留給低位買入的持股者，因此股民還是應該盯緊藍籌股這條主線，有的繼續持有，未入的股民要等待調整后的再度買入機會。而關於二八轉換的問題，也在困擾很多股民，即藍籌股漲高了，同期創業板下跌，錯過了行情，那么后期是否會轉移到中小盤股的行情中呢？玉名認為藍籌股還是行情的主線，因為這波從11月下旬降息后發動的行情，是無風險利率下降后大量資金被趕入股市的，隨后大盤股啟動，兩市成交量始終保持在萬億元水平之上，這顯然並不是存量資金，而是大量增量資金帶來的結果，那么能迎接這樣大資金量的標的只有藍籌股，尤其是藍籌股跌了近5年，估值水平很低，政策利好不斷，即便是反彈后依然具有較大的估值修復空間；相反，中小盤股漲了2年多，估值高，業績增速下降，如今更多地是扮演藍籌股調整時的插曲，超跌反彈多而持續性差。還是建議股民選擇藍籌股。（玉名）

大盤開始面臨方向性選擇！

今天大盤低開后繼續沖高回落振蕩，尾盤收出低開十字小陽線，如何看待呢？

昨天已經講過大盤這里有望沖高回落，在大盤沖高回落的同時，創業板和中小板開始大幅反彈，熱點出現了切換，而隨著尾盤藍籌板塊的動作，大盤出現共振上揚，依舊頑強收出陽線，那在今天收陽后大盤開始面臨方向性選擇：

a、從指數上看，這里已經開始逼近3478點的大b浪高點，這里將面臨直接沖高還是回落振蕩蓄勢的選擇；

b、從缺口上看，大盤已經二天站住缺口，下面同樣將面臨什么時間回補缺口的選擇，這里不補缺口大盤就有望出現直接沖高的走勢；

c、從藍籌板塊的表現看，今天銀行板塊出現沖高回落，尤其是四大行面臨這里的加速是否成功，而領頭的券商板塊也同樣開始面臨變盤的要求；

所以大盤已經開始面臨方向性選擇，這里的方向性選擇將關係到這里大盤是否已經開始處於沖擊波段頂狀態和這里的熱點切換是否會延續，操作上可注意幾點：

a、大盤繼續關注金融板塊的動作和成交量的變化，點位關注3280-3300點一線的支撐，這里不破，大盤還有脈沖沖高動作；

b、今天創業板出現大幅反彈，初步確立了年線的支撐和構建底部的有態勢，但這里更應該關注中小板指數的走勢，后市如果能快速創出新高，說明個股的補漲有望全面展開；

c、操作上，這里的方向性選擇將決定這里熱點的切換，對於已經充分操作的一線藍籌逐步高拋后將操作重心逐步轉入低位藍籌和潛力股中，這里的方向性選擇將提供一次調換倉的機會。

以上看法，供參考，在此祝大家在2015年投資順利！（老股民大張）