《大行報告》德銀升北控水務(00371.HK)目標價至4.2元 評級「買入」

德銀報告指，近來中央政府宣布一系列政策，提升城市的水務基建和改善排水標準。北控水務(00371.HK)擁有全國性網絡及良好融資渠道，能夠把握時機加快擴張。目前估值具吸引力，重申「買入」評級，目標價由3.2元增至4.2元，反映明年盈測下調1%及後年上調7%。

德銀指，即使不再新注入產能，計算現有項目，集團由2012年至2015年的產能年復合增長率達至少36%。雖然今年底資產負債率將逼近100%，但基於其業務穩健及國企背景，當有空間擴大槓桿至近150%。相信集團無須股權融資，仍可進一步併購每日500萬噸之產能。(ca/m)

阿思達克財經新聞

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