形象一去不復返？國外持有美債創12年來最長跌勢

總金額高達 11.6 兆美元的美國公債市場，正流失一些昔日投資人信任光輝。根據《彭博社》週一 (22 日) 報導，持有近半在外流通美債的國外投資人，已連續 4 個月減持部位，創 2001 年以來最長跌勢。

報導指出，根據最新數據顯示，今年 4-7 月美國公債海外持有人淨拋售總額 1320 億美元美債，創 12 年來最長減勢，並使得今年美債增持幅度眼看將創至少 2001 年以來新低。

事實上，美國公債海外持有人部位比重自今年 4 月跌破 50% 後，至今年 7 月再翻落至 48.7%，創 6 年新低，且相較於 2008 年 4 月時比重仍高達 55.7%。

美國政府本月爆發預算政治僵局，導致政府因缺乏運作資金被迫關閉 16 日，且國會也在月中最後一刻才同意提高負債上限，化解債務違約危機。但美國舉債成本正逼近超越全球其他國家，創 2010 年來首見。

根據美國銀行美林 (Bank of America Merrill Lynch) 指數顯示，今年 5 月才不到 1% 的美國公債殖利率，如今平均已飆上 1.38%，距離美國以外全球國家平均公債殖利率 1.57% 僅低了 0.19 個百分點，遠低於過去 5 年平均差距的 0.36 個百分點。

歐洲最大銀行、也是美國公債認可承銷銀行的匯豐 (HSBC)，駐倫敦利率策略部全球主任 Steve Major 指出，美國這個月雖躲過債務違約，但傷害已造成。政治人物一直把問題往後延，但全球投資人卻需要一個長久解決之道；「(美國) 這種把政治極端處理方式，損害了 (市場) 信心」。

全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 執行長 Laurence D. Fink 也透露，他們許多海外客戶最近紛紛對美國公債投資存疑，詢問他們該如何布局未來 2 年的美債投資。

一旦國外投資人對借款給美國逐漸喪失興趣，恐怕會令美國舉債成本進一步上升，進而傷害力道仍不夠強勁的美國經濟復甦。根據今年 1-9 月美債發行統計，美國公債殖利率每升高 1 個百分點，美國全年舉債成本就會增加 200 億美元。