雲遊籌資17億 入場門檻5555元 國際家居超購41倍

最近科網股熱炒，將於本周四加入新股戰團的大陸手機及網頁遊戲股雲遊(Forgame)(0484-HK)為市場矚目。雲遊擬發行3137萬股，65%為新股，招股價介乎43.5至55元(港元，下同)，每手買賣單位100股，入場費約5555元。其招股價相當於2014年預測市盈率的9.5至12倍，上市後估值則最高達9.3億美元。公司最快於10月4日掛牌。

香港《文匯報》報導，雲遊集資約17億元，其60%將用作申請網絡及手機遊戲發行相關的牌照及專利，20%用作擴大集團網絡及手機遊戲之相關業務，餘下的20%用於發展海外業務及作為公司的營運資金。

據上載於港交所的初步招股文件顯示，該公司截至今年6月錄得虧蝕2.4億元(人民幣，下同)，去年同期賺1.22億元，公司指虧損主要因期內可轉換可贖回優先股公平值虧損3.694億元所致。

雲遊去年收入升1倍至7.77億，而盈利則大升11倍至2.18億。大摩預計今後3年公司盈利每年增幅達36%。而今年上半年截至6月底的收入為5.74億元，按年增65.3%；毛利率88.8%，按年跌2.3個百分點。負債總額亦由去年底的6.59億元大幅增加至今年6月底的10.1億元，同比上升53.3%。截至8月底止，公司手持現金3.48億元。

今年上半年公司成本同比上升1.07倍至6,410萬元，當中遊戲研發部分成本佔66.9%，同比上升2倍多達4290萬元。雲遊去年底及今年6月底的儲備由正變負，分別為負2.28億元及1.9億元，導致期內虧絀總額分別為1.367億元及3.421億元，該公司解釋，與溢利由盈轉虧的原因相同，期內虧絀亦因可轉換可贖回優先股公平值虧。

去年7月，該公司獲得私募基金公司TA Associates、內地風險投資機構啟明創投，以及美國成長基金Ignition Capital Partners投資，但沒有披露細節。據承銷行摩根士丹利報告，上述三機構於上市前分別持股20%、6%及2%，TA Associate持股僅低於創始人兼董事長汪東風的約21%，為第二大股東。

據公司簡介，雲遊創辦於2009年，現時有31款用戶活躍的網頁遊戲，及3款手機遊戲。截至今年6月底，有16款網頁遊戲、18款手機遊戲等待上線。大摩指，以銷售額計，雲遊去年於網頁遊戲市場佔有率達24%。

另外，將於今(17)日掛牌的天喔國際(1219-HK)公佈，錄得逾55倍超額認購，以上限每股3.15元(港元，下同)定價，投資者至少獲分配一手股份。昨日其暗盤價初段造好，據輝立交易場資料顯示，天喔暗盤開市報3.28元，較招股價3.15元升4.13%，並曾高見3.34元，升6%，暗盤開市後15分鐘報3.29元，升4.44%。

另據《星島日報》報導，以經營日本城的國際家居零售(1371-HK)昨日孖展截飛，證券商共借出25.65億元孖展，超額認購41倍。市場消息指出，其國際配售部分已錄得多倍超購，預期將啟動回撥機制。

同樣於昨日孖展截飛的中滔環保(1363-HK)，最終錄得1.56億元孖展，超購1.3倍。輝山乳業(6803-HK)孖展進入第二日，已獲得9.73億元認購，接近足額，但於時富出現「抽飛」情況。

香港信貸(1273-HK)今日加入招股，招股價0.85元至1.03元，每手入場費約4161.53元。行政總裁謝培道表示，截至7月底，該公司應收貸款達3.34億元，僅佔市場的1%，因此發展空間巨大，集資所得80%將用於拓展信貸，相信很快會被業務吸收。管理層亦對未來淨息差保持樂觀，料將在現有19.6%的水平上進一步增長。