BIS警告：公債利率若飆升 美債持有人恐損失逾1兆美元

國際清算銀行 (BIS) 周日 (23 日) 警告，全球主要先進國家經濟成長若跟不上舉債利息升高腳步，恐面臨負債暴增。且若公債利率跳升，單單美國公債持有人便恐損失逾 1 兆美元。顯示各國政府讓財政步上正軌的急迫性。

《路透社》報導，集結全球多國中央銀行的 BIS，是少數當年準確預測出 2008 年金融危機的機構。如今他們發布年度報告警告，由於政府針對年長者的支出節節攀升，一旦舉債利率也升高，恐引發嚴重的負債漩渦。

BIS 預警，若美國各期限公債殖利率平均上升 3 個百分點，除了聯準會 (Fed)以外的美國公債投資人損失可能將高達 1 兆美元，相當於國內生產毛額 (GDP) 的 8%。

自從 5 年前金融危機爆發以來，各國公債殖利率跌至谷底，因投資人傾向將資金停靠在傳統上安全的標的，加上政府指示銀行持有更多公債，以及央行進行大規模收購公債行動，以將大量流動性注入經濟體來刺激成長。

但 BIS 直指，企業們、家戶甚至公部門並未善用寬鬆貨幣政策爭取來的時間；而這樣的貨幣政策，已造成新的金融扭曲，並引發各國延後採取需要的經濟調整，而非鼓勵其採取行動。

BIS 在報告中指出，數個全球主要國家政府目前正受惠於融資利率處於歷史谷底。但這些國家負債水準持續升高，已導致他們對於利率升高的曝險升溫。若期公債利率經經濟成長調整後將上升，這些國家將更加有必要整頓財政。

BIS 警告，目前大部分先進國家公債可能虧損，相較於 GDP 比例正處於空前新高，在法國、意大利、日本及英國等國間從 15%-35% 不等。而若公債殖利率升高，國內外銀行都將蒙受虧損，若不謹慎處理，恐衝擊金融體系穩定性。

儘管 BIS 承認，公債殖利率不太可能在短時間內飆升 3 個百分點，但該行仍提醒，殖利率大震盪可能迅速出現；例如在 1994 年，許多先進國家經濟體公債殖利率在短短一年內躥升約 2 個百分點。