張賽娥：國企改革消息刺激 港股料隨美股上升

市況回顧及展望

歐美股市表現分化–德法英指數周五收跌0.62%-1.04%，美三大指數漲幅介乎0.41%-0.59%。

港股走勢欠佳–受走資影響，恒指上周五報21,504點，跌0.27%，全日拋空96億，占成交11%。中國8月m2貨幣供應同比增13.3%，上證綜指上周五收盤報3,200.23點，漲幅0.07%，成交額2,528億元。深證成指上周五收盤報10,463.5點，漲幅0.37%，成交額2,633億元。

恒指預測–市場正注視美國9月是否加息，港股成交料縮小。恒指夜期上周五收報21,462點，升87點。adr也報升約60點。全日波幅預測介乎21,400-21,700。

焦點股份–國企改革概念出臺，國藥(1099)股權激勵和承諾2016年3月前消除同業競爭，股價有望造好。

股票分析

恒基地產(0012)

上周長江基建(1038)與電能(0006)公布重組，是長和系重組的第二部曲。此交易重燃市場對華資綜合企業重組的期望，當中，恒基地產具備重組潛力。

在股權架構中，作為最頂層的上市公司，恒基地產最近屢次獲主席增持。李兆基作為最熟悉公司業務的創辦人及大股東，其增持舉動可見其認為恒基地產現時股價極具投資價值。

截至今年6月底，恒基地產賬面值達2,457億港元，或每股79.37港元。上周五恒基地產收報49.10港元，較賬面值折讓38%。

若未來恒基地產重組，例如就其所持中華煤氣(0003)股份作實物分派，可釋放價值，並收窄控股折讓。

基本因素方面，恒基地產擁有龐大的收租物業，提供穩定的現金流，且持有優質股中華煤氣股權，而且新界的土地儲備，未來仍有機會發展為地產項目，可謂攻守兼備。