蘋果準備迎接失落的10年？

想像10 年之後，蘋果(AAPL-US)仍原地踏步─所有 i 系列商品宰制的願景皆無法完成，投資人對於蘋果未來如何已然幻滅。準備好迎接失落 10 年。

《TheMotleyFool》指出，畢竟蘋果還無法證明它能在沒有賈伯斯的情況下，也能帶動產業革新。現在蘋果仍在賈伯斯的餘蔭之下，執行長庫克雖是個頂尖的管理人員，但他真是蘋果舵手嗎？他有如賈伯斯一般的眼界嗎？

全世界仍在等待答案。但等得越久，蘋果本益比將持續被壓縮，其本益比與市場估值相較有著 40% 的落差。獲利潛能如蘋果般的企業，真的值得被這樣對待嗎？如果蘋果無法創新，投資人就必須再三確認。

雖然蘋果智慧型手機的銷量將隨著市場擴大，不過市占卻不會增加太多。未來幾年 Google 將維持智慧型手機市場的霸主地位。考量到 Android 在智慧型手機的數據使用上已超越蘋果，平板數據的超越也是指日可待。

平板方面，Android 裝置的市占預期將超越蘋果市占，這得感謝低成本小螢幕裝置的興起。如果拿蘋果及Android 在智慧型手機的情形套用到平板，情況將是 Android 裝置的市占超越蘋果，然後數據用量再從蘋果那轉移至 Google。這些轉變將讓蘋果的程式開發商轉移至 Android 的生態系統。

如果蘋果能維持現況直到 2016 年，那麼從 2012 年底起算的產品銷量將增加超過 70%。換句話說，蘋果的複利效應將對其事業體有著深遠影響─就算蘋果產品沒什麼創新，仍然能將蘋果的股價推至新高。但投資人似乎對這樣的可能性感到有些疑惑？

此外，蘋果並未針對新興市場開發產品乃是錯失良機。智慧型手機僅占全球手機 25% 強，這代表著新興市場仍有很大的成長空間。如果蘋果能夠抓緊這個機會，那麼投資人對它的信心將大幅度增加。

蘋果股價在 9 月時被投資人的預期一舉推升至 705.07 元，這是因為投資人相信其成長將永無止境。不過一旦面對現實之後，投資人將大失所望。

蘋果歷史走勢圖