外資重南輕北 買超印度買超6.97億美元 調節韓股4.6億美元

根據Bloomberg統計，上周外資雖然持續買超亞股，但卻呈現「重南輕北」的現象。以內需為主的印度資金青睞，獲買超6.97億美元；反觀以出口佔大宗的台、韓股市則賣壓偏重，其中韓股遭調節4.6億美元居亞股賣超之冠，台股也遭賣超0.74億美元。

摩根南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，在日元貶值趨勢下，導致韓元升值壓力大增，統計今(2013)年以來升幅已逾0.6%，連帶拖累出口產業競爭力，使得外資對韓股青睞程度大減，今年來共流出1.2億美元。

崔光鉉進一步指出，出口類股占韓股比重偏高，加上與日本廠商相互競爭，因此面對韓元升、日元貶的趨勢，很有可能壓抑出口類股企業價格競爭力，他強調，未來股市走向將端視韓元政策而定。

不過所幸，南韓最大出口國中國，受惠於景氣明顯落底回升跡象，可望為出口產業帶來一定拉升效果。崔光鉉分析，目前韓股預估本益比約8.5倍，較10年平均值10.1倍折價逾15%，可望吸引長線資金陸續回流。

台股部分，富蘭克林華美第一富基金經理人黃世洽表示，預估農曆年前台股將屆於7800點上下300點區間盤整。布局方面，傳產方面可鎖定中國城鎮化建設與內需消費帶動相關的零售、百貨通路、電梯、建材、與航運等循環類股；電子方面以受惠於智慧型手機與平板等行動電子裝置成長的供應鍊產業為投資主軸，如IC代工與設計、觸控面板相關零組件業者。

已連續3周榮登亞股吸金王的印度股市，滙豐中華投信投資管理部協理唐祖蔭指出，由於印度目前通膨壓力略降，加上政府期望持續刺激經濟成長，市場預估，印度央行可能在1月底降息，對投資信心具備激勵效果。

進一步觀察，印度去(2012)年第2季經濟成長年增率為5.3%，雖然成長幅度趨緩，但印度政府正大力的推行各項改革措施，市場評估，未來10年印度名目經濟產值將可成長3到4倍不等。

唐祖蔭分析，儘管印度股市今年來股價表現亮眼，但若以歷史平均本益比來看，目前股價還是處於相對便宜的價位，且相對於其他亞洲國家，印度整體市場評價面則處合理水位，特別是按股價淨值比及預估本益比來看，而平均的股東權益報酬率則於區內仍然名列前茅，因此仍看好印度股市。