「川普2.0」威脅籠罩 亞股在11月連兩個月資金淨流出

由於擔心明年即將上任的川普政府可能會對出口徵收高關稅，亞洲股市在 11 月連續第二個月面臨外資拋售壓力。

LSEG 數據顯示，繼上個月淨賣出 153.8 億美元後，外國人 11 月從台灣、南韓、印度、泰國、印尼、越南和菲律賓股市，淨撤資 158.8 億美元，這是自 2022 年 6 月以來，最大的單月淨流出總額。

IG 市場策略師 Yeap Jun Rong 表示，市場在 11 月看到的是對川普 2.0 的反應，人們擔心美國總統當選人川普的保護主義立場，可能意味著他的關稅威脅會得到落實，這可能會對亞洲出口驅動型經濟體產生負面影響。

上個月，川普承諾對包括中國在內的美國三大貿易夥伴徵收高額關稅，此舉可能影響嚴重依賴中國強大供應鏈的區域出口。

野村證券分析師 Chetan Seth 強調，亞洲股市到 2025 年的前景黯淡，他指出，悲觀情緒來自於即將到來的關稅、貿易緊張局勢、美元可能走強、債券殖利率上升和貨幣政策支持性減弱等因素，再加上中國延後實施預期的刺激措施。

台灣股市 11 月外資淨流出達 84.1 億美元，為 2022 年 4 月以來最大。

川普在 11 月 5 日大選中獲勝後美元飆升，也打擊了投資者情緒，美元指數一度觸及 108.09，為 2022 年 11 月 11 日以來最高水準。

外國投資者在 10 月淨拋售價值約 112 億美元的印度股票後，11 月再淨賣出價值 25.6 億美元的印度股票。印尼、越南和泰國股市的外資流出金額，分別為 10.6 億美元、4.61 億美元和 3.95 億美元。

法國巴黎銀行資產管理公司高級投資專家 Minyue Liu 表示：「展望未來，貿易中斷波及範圍更廣的尾部情景仍存在風險。」

然而，他指出，美國聯準會和歐洲央行降息、獲利復甦和新興市場資產的彈性表現等積極因素，加上合理的估值，預計應有助於吸引一些外資流入除日本以外的亞洲和更廣泛的新興市場。