2013追求高收益仍是王道 投資秘訣「東方新美人」

熱錢大軍持續進攻市場，讓風險性資產重返市場，不過投信業者建議，但此時投資仍不宜衝過頭。其中經濟大國美國未來仍有舉債上限難題待解，因此今(2013)年追求收益仍是主軸，建議投資策略不妨掌握「東方新美人」要訣，從過去的追求「高收益」轉為「高品質收益」。

德盛安聯全球債券基金經理人徐朝貞說明，所謂的「東方新美人」，即為以新興市場偏向亞洲的投資等級債(東方)、「新」發行債券、「美」元計價，搭配「人」民幣計價的投資等級點心債，有機會讓投資收益加乘。

徐朝貞進一步解釋，主要是看中亞洲經濟成長力道強勁，亞洲投資級債是優選，「新」則是選擇新發行債券，相對提供較高收益，美元計價仍是較穩健的選擇，而戰略性配置在投資等級人民幣計價的點心債，則可活化投資組合，讓投資收益再加乘。

在美國聯準會與各國央行延長零利率時間，短天期公債因殖利率水準過低使投資吸引力較低，使得資金將繼續挪移至短天期公司債，尤其看好金融相關的亞洲與歐美大型集團、美國房市受惠產業、亞洲企業債、能源企業及投資級新興市場公司債券。

徐朝貞強調，去(2012)年投資等級公司債全年漲幅達到2位數，雖然利差收斂空間相對有限，但若從區域來看，新興市場中以亞洲投資級公司債提供相對較高收益，利差仍具收斂空間，是保守型資金可留意的投資方向。

法人認為，債市在歷經去年大多頭後，絢爛後應回歸本質，雖然追求收益仍為是主軸，但應會由「追逐高收益」轉向「追求高品質收益」，低波動、高流動性的穩健投資標的，適合保守投資人作為核心配置。