小摩：金融股布局小型股 壽險業可望受惠升息題材

摩根大通證券昨(26)日發佈2015年金融股展望研究報告，目前金融股族群P/B值在長期平均值之上，預估獲利成長率將由2014年的逾50%下滑至-5%，整體而言，風險與報酬(risk-reward)係數已不如12個月前具吸引力。

《工商時報》報導，摩根大通證券台灣金融產業分析師黃聖翔認為，金融股的布局策略應採取「壽險股優於銀行股、小型股優於大型股」的方式進行操作。以壽險業為例，可望受惠升息題材，摩根大通預估美國、台灣升息時間點將分別為明年第2季與後年第1季，壽險業40%的投資部位在海外與80%的銀行放款皆為新台幣部位來看，最能受惠於美台升息趨勢。

個股方面，摩根大通證券點名中壽(2823-TW)與F-中租(5871-TW)明年獲利成長最具有爆發力，給予目標合理股價32.8元與87元，同列為中小型股首選標的玉山金(2884-TW)目標價落在21.4元，摩根大通皆給予「加碼」投資評等。

至於大型股則看好富邦金(2881-TW)與國泰金(2882-TW)，前者為首選，給予目標合理股價56.3元、57元。此外，也將中信金(2891-TW)投資評等與合理股價預估值分別調降至「中立」與23.1元。