摩根大通維持百度增持 目標價調高至266美元

新浪科技訊 北京時間10月30日晚間消息，摩根大通今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，將目標股價從258美元調高至266美元。

以下為報告內容摘要：

我們認為，百度強勁的2014財年第三季度業績表明：1)百度已經走過了防守性投資(移動和O2O領域)回報所帶來的財務刺激階段；2)在未來幾個季度，由於移動搜索商業化繼續提升，利潤率將趨於穩定。我們認為，百度正邁入投資/回報平衡階段，利潤率在未來兩年會逐漸恢復。在未來兩年內，憑藉穩定的搜索廣告增長和利潤率提升，百度利潤將穩步增長。

第三財季業績：營收與我們預期一致，每股攤薄收益較我們的預期高15%。主要得益於較高的運營利潤率(30.7%)，高於我們預期的26.5%。

搜索業務穩定：第三季度，百度移動流量占到了總流量的50%以上，移動營收占到了總營收的36%。我們認為，百度移動流量仍未充分商業化。移動搜索商業化的提升將成為百度未來業績增長的重要推動力。

投資轉向非核心業務：我們認為，百度在移動搜索領域的防禦性投資已經結束，因為移動搜索商業化問題已經基本解決。因此，百度已經將投資轉向非核心業務，如O2O，以確保未來的持續增長。

估值：我們繼續維持百度股票“增持”評級，將目標股價從258美元調高至266美元。(李明)