兩大主線掘金9月行情

兩大主線掘金9月行情 消費股有望后程發力

昨日股指走勢跌宕起伏，上午創出新高，午后卻意外跳水。不過滬深兩市成交額再度超出4000億元，凸顯出市場強勢震盪格局。短期來看，經濟復甦不及預期、獲利回吐等壓力將使得大盤高位震盪調整延續，並對周期股的演繹形成壓制，而量能充足、個股活躍又意味著賺錢效應良好。在這種背景下，機構普遍看好中小盤股中符合消費升級趨勢的大消費類行業個股，題材上建議關注改革政策受益股。

指數沖高遇阻個股保持活躍

昨日上證指數小幅低開后保持穩定上行態勢，股指觸及新高點2343.60點，不過隨后漲幅回落，不料午后風云突變，股指回落加速並一度跳水翻綠，最低觸及2304.60點。隨后在2300點一帶的支撐之下，股指跌幅逐步收窄。

至收盤，上證綜指報收2311.68點，下跌6.63點，跌幅為0.29%；深證成指報收8117.92點，下跌40.68點，跌幅為0.50%；中小板指下跌了0.37%；而創業板指是昨日唯一收盤上漲的市場指數，盡管其盤中創業板指也曾經受大盤跳水拖累而短暫翻綠，不過很快恢復翻紅，最終報收1513.01點，上漲0.54%。

值得關注的是，市場量能依舊充足且個股十分活躍。昨日滬深兩市成交額分別達到1972.33億元和2341.72億元，合計再度超過4000億元，凸顯出市場量能仍舊充沛。同時，昨日漲停股數達到43只，凸顯出市場中賺錢效應依然顯著。

行業方面則由於指數的調整而漲少跌多，28個申萬一級行業中僅有9個實現上漲，其中，農林牧漁、國防軍工和計算機三個行業的漲幅居前；而前幾日領漲的鋼鐵板塊昨日跌幅居前，下跌了1.67%。概念方面，昨日美麗中國和土地流轉概念漲幅居前，漲幅分別為3.4%和2.65%，同時，智慧醫療、去IOE、中日韓自貿區和無人機概念的漲幅也均超過了1%。

昨日對市場影響最大的，是上午發布的8月經濟數據 。據悉，8月CPI同比上漲2.0%，低於此前預期且創下4個月新低，而PPI同比下降1.2%，低於預期且連續30個月下滑。

分析人士指出，盡管經濟數據低迷此前市場已經有所預期，但是目前市場剛剛經過快速上漲，指數正面臨著較大的上行壓力和市場分歧，部分獲利盤回吐沖動較強，經濟數據就成為了市場調整的一個觸發因素。因此，指數選擇盤中跳水進行壓力釋放，不過從跌幅逐步收窄可見指數自我修復能力依然較強。

“改革+消費”雙線把握9月行情

盡管指數調整，但個股活躍，市場賺錢機會依然豐富，經過前期的上漲之后，不少券商普遍認為，當前設定重點應是符合消費升級趨勢的大消費類行業個股，題材上關注改革政策受益股。

實際上，此前的市場運行已經給投資者指明了當前行情中值得把握的方向。盡管經濟數據疲態在8月已經顯露無遺，不過形成強烈反差的是，9月初市場再度迎來強勁上漲，市場樂觀情緒高漲，成交量連創新高，個股活躍。即便當前市場調整期間，依然有43只個股漲停。觀察這些活躍的板塊和個股，不難發現，國防軍工、交通運輸、休閑服務、電氣設備、紡織服裝、公用事業和商業貿易等行業的5日漲幅居前，這些行業要么具備政策支撐、要么符合消費趨勢。概念方面，無人機、土地流轉、美麗中國、航母、海南旅遊島、太陽能發電等5日漲幅均超過了9%，也凸顯出改革轉型與消費兩大特征。同時，融資融券數據也給出了一些資金設定線索。9月9日和10日兩融余額趁市場調整之際激增，融資涌入最多的行業主要在於醫藥生物、國防軍工等行業。

相對而言，與7月底的行情相比，周期股受青睞的程度明顯降低。分析人士指出，周期股在中期受制於轉型壓力的同時，短期也將面臨經濟波動的考驗，估值修復或已臨近尾聲。相對而言，符合轉型方向，且在本輪行情中表現平平的消費股，有望在資金重新傾斜的情況下迎來后程發力的機會。

對后市持謹慎看法的中信證券(行情,問診)建議，繼續持有消費和成長板塊中的優選行業。因為消費在經濟增長中起到基礎性作用，其重要性會愈發突出；而從創新驅動發展戰略實施到經濟結構轉型升級，都離不開新興成長領域的支撐。建議關注軍工、環保、電力、汽車、食品飲料和電子六個行業中的個股。

銀河證券建議關注兩類成長股股票 ，其一是方向明確、空間較大的科技股，如新能源汽車、機器人(行情,問診)、3D列印和智慧生活等；其二是穩定增長的醫藥和大眾品牌消費。主題設定上推薦包括國防軍工和資訊安全在內的國家安全產業鏈，以及發達地區的國資改革概念股。（中國證券報）

軍工細分領域全線飆升 分析稱或是長牛起點

周五午后，軍工股全線拉升，截止發稿，海工裝備、無人機、軍工改制、衛星導航、預警機等概念股悉數上漲，個股方面，華東電腦(行情,問診)、天和防務(行情,問診)、山東墨龍(行情,問診)、神開股份(行情,問診)、中材科技(行情,問診)等多股漲停。

軍工板塊作為今年行情的一條重要主線始終受到市場高度關注，特別是近期軍工集團資產整合呈現出加速跡象，二大船舶集團動作頻繁。9月1日至10日，融資凈買入額排在前20的個股中，軍工股就占據7席。

業內人士指出，改革紅利是軍工股蘊含的最大利好。下半年，混合所有制改革、科研院所改制、軍民融合、軍品定價體系改革四大改革利好有望陸續兌現、軍工股將迎來絕佳投資機會。

在今年6月28日棗莊召開的首屆中國軍工產融年會中，相關領導表示將充分利用資本市場加快軍工產業的發展，軍工企業改革、軍工科研院所改制和資產注入將成為軍工發展的重點。也正是基於上述表態，軍工板塊內部的資產整合預期一直十分強烈，軍工熱也始終處於高熱難退的狀態。

根據美國的經驗，軍工的創新發展依賴於資本市場的支援。我國十大軍工集團——中國航天科技(行情,問診)集團公司、中國航天科工集團公司、中國航空工業集團公司、中國船舶(行情,問診)工業集團公司、中國兵器工業集團公司、中國兵器裝備集團公司、中國核工業集團公司、中國核工業建設集團公司、中國電子科技集團公司等整體資產證券化率在30%左右。其資產證券化提升較慢的主要原因之一就是作為軍工領域最優質的研究所資產，由於科研院所事業單位的屬性，長期未能注入上市公司。因此科研院所的改制將是接下來軍工體制改革的關鍵。

分析人士表示，作為軍工集團最優質的資產，軍工科研院所破冰，有望提升相關上市公司的實力以及帶動業績的大幅提升。事實上，在高層的力推之下，資本市場已然開啟了整合大潮。7月9號北方創業(行情,問診)發布公告稱，置出不良資產，置入大股東內蒙古一機集團優質民品和軍工資產。由此可見，兵器工業集團資產整合的進度出現加速的跡象。

華泰證券(行情,問診)在一份研究報告中指出，目前30%左右的證券化率相較國企60%的證券化目標，還有翻倍的空間，且接下來行業催化劑除了科研院所的改制外，還包括軍品定價機制的改革、航空發動機專項乙級管理層計劃的北斗導航重大專項乙級通用航空領域的政策出臺。整體而言，未來軍工熱依然不乏政策的支援，再加上改革的實質性推進，預計軍工的主題行情將貫穿全年。

中信證券軍工行業首席分析師高嵩指出，從A股全市場看，在未來5至10年，軍工行業是可以確定每年有10%幾20%的增長。因此，對於該行業，不管是從行業中長期基本面的改善，還是中短期的資本運作，市場預期都在持續地轉好。

招商證券(行情,問診)研究發展中心軍工行業研究員王超則表示，軍工行業短期上漲驅動因素來自於外界關注度的不斷提升，而長期來看，驅動因素還是大國崛起對國防裝備的需求提升，國防軍工目前處在長牛走勢的前期或者是起點。

王超指出，國防軍工崛起的大背景是中國隨著經濟體量的擴張，目前面對從大國到強國的轉變，以及從國土邊疆到利益邊疆的訴求，在這個過程中軍事實力提升訴求迫切，國防軍工裝備作為軍事力量的物質保障，近期發展迅速，這種趨勢也將反應在A股相關標的上。對航空動力(行情,問診)、中航飛機(行情,問診)等行業龍頭維持推薦。

上海一家軍工背景券商研究員表示，軍工板塊放量上漲，確有大資金在推動，特別是航空板塊。去年業績排名居前的一家深圳私募投資總監透露，公司重倉了多只軍工股，其中航空產業鏈比重最大，預計將是年底前最有潛力的板塊。