信息技術匯集牛股 掘金三大投資主題(附股)

融合電子、媒體和通信的TMT行業，誕生了大批高成長股。多家分析機構表示，資訊技術行業有望迎來上漲行情，其中智慧城市、金融資訊化、網絡安全依然是熱門主題。

TMT預期高增長資訊技術匯集牛股

融合電子、媒體和通信的TMT行業，在改變人們生活的同時也誕生了大批高成長股。剛剛落幕的半年報和正在披露的三季報預告顯示，TMT行業中，資訊技術行業的業績持續高增長，而且整個行業的景氣度仍在上升。資訊技術不僅代表了中國經濟轉型的方向，更是資金追求高回報的標的。多家分析機構表示，資訊技術行業有望在四季度和明年的市場中再次迎來上漲行情，其中智慧城市、金融資訊化、網絡安全依然是熱門主題。

資訊技術公司高成長

數據顯示，374只資訊技術股中，中報歸屬於母公司股東凈利潤超過100%的公司有60家。其中，美亞柏科（行情，問診）、億晶光電（行情，問診）、大富科技（行情，問診）、長江通信（行情，問診）和三五互聯（行情，問診）的凈利潤增長率都在10倍以上。美亞柏科更是以9260%的凈利潤增長獨占鰲頭。這些高成長股自然不會逃過資金靈敏的嗅覺，美亞柏科和大富科技都是不折不扣的大牛股，多只股票股價也都創出歷史新高。

正在披露的三季報預告也顯示，資訊技術行業的凈利潤增幅依然較快。截至本周二，資訊技術行業共有150家公司發布三季報預告，其中100家公司凈利潤繼續增長，11家公司半年報凈利潤增幅在超過100%的基礎上，三季報增幅依然超過100%。上半年凈利潤增幅為1391%的大富科技，三季度的同比增幅高達8230.43%至8693.52%。業績同樣有不俗表現的還有愛康科技（行情，問診）、武漢凡谷（行情，問診）、永鼎股份（行情，問診）、長電科技（行情，問診）等（見附表）.

業績支撐加上主題概念是股價向上的強勁動力。在二級市場，和資訊技術相關的多個主題概念，正成為資金圍獵的對象。雖然多只個股已經有了較大漲幅，但依然保持著向上的走勢，如浪潮資訊（行情，問診）、天源迪科（行情，問診）、恒生電子（行情，問診）以及美亞柏科等。而這些股票多集中在智慧城市、金融資訊和網絡安全等主題概念中。

智慧城市以資訊共用為重點

8月29日，發改委發布《關於促進智慧城市健康發展的指導意見》，繼續推動智慧城市建設。據該意見，到2020年要建成一批特色鮮明的智慧城市，基本建成覆蓋城鄉居民、農民工及其隨遷家屬的資訊服務體系。

上有政策和資金扶持，下有各個試點城市項目的陸續落地，更有未來從B2B走向B2C的盈利模式轉型，再加上穩定的業績做支撐，智慧城市主題概念炒作或再次啟動。在智慧城市建設中，資訊孤島一直是大難題，因此資訊資源開發共用仍是智慧城市建設的投入重點。在二級市場，有智慧城市概念、業績穩定且股價強勢的股票有四維圖新（行情，問診）、萬達資訊（行情，問診）、銀信科技（行情，問診）、浪潮資訊和千方科技（行情，問診）等，其中萬達資訊和浪潮資訊的股價已創了歷史新高。

以提供智慧城市軟件開發、服務和整體解決方案的萬達資訊，上半年凈利潤同比增長36%。目前，公司智慧城市綜合廠商的雛形已顯，且還在積極開拓物流、在線教育、文化等創新業務。

浪潮資訊上半年凈利潤同比增長87%，今年7月公司與榮之聯（行情，問診）簽署協議，雙方將在智慧城市、大數據和關鍵行業應用系統建設方面積極拓展市場。

千方科技上半年凈利潤增幅為39%，公司是A股惟一在城市交通、高速公路和交通資訊三大智慧業務有機結合的上市公司。在最新的投資者互動平臺上，千方科技表示，目前三大智慧交通業務的服務網絡已經遍布全國。

金融資訊題材持續發酵

上半年，與金融資訊化相關的上市公司盈利能力同比出現較大增長，業績下滑的公司數量明顯減少。銀河證券認為，目前中小銀行數量快速增長，這些小銀行也正在加快資訊化進程，因此金融資訊化題材有望持續發酵。

在二級市場，同花順（行情，問診）、興森科技（行情，問診）、奧拓電子（行情，問診）、金證股份（行情，問診）和恒生電子的股價強勢且業績穩定。

金證股份上半年凈利潤同比增幅20.35%，公司一直是國內金融IT業務的代表企業，與券商、基金、保險和銀行都有合作。今年7月，公司還和支付寶展開合作。公司在半年報中表示，制度改革和技術創新將推動傳統金融業務的全面轉型，傳統IT業務的更新、升級以及創新業務都給公司帶來了擴展空間。

恒生電子上半年凈利潤增長42%，作為中國領先的金融軟件和網絡服務供應商，業務范圍包括證券、基金、期貨、銀行、信托、保險等。其中報顯示，在金融創新和互聯網金融的刺激下，公司互聯網金融業務以及2.0業務取得了較快的增長，傳統1.0業務平穩增長。

網絡安全成長空間巨大

自斯諾登事件爆發后，國家對網絡安全的重視程度空前，這也打開了本土企業發展空間。目前，網絡安全法已列入人大2014年立法計劃。銀河證券的研究報告指出，我國資訊安全產業產值與軟件和資訊服務業相比不到 1.5%，遠低於全球的平均水平，這也給網絡安全行業帶來更大的發展機遇。云計算、物聯網、移動互聯網等新技術、新應用和新模式的出現，又對資訊安全提出了新的要求，也拓展了資訊安全產業的發展空間。預計我國資訊安全產業要保持年均30%以上的增長速度，到2015年，規模要突破670億元。

在二級市場，相關概念股美亞柏科、中創信測（行情，問診）、衛士通（行情，問診）和華勝天成（行情，問診）成長性高，股價走勢較強。

高成長股美亞柏科被譽為網絡時代護法使者，也是多家券商2014年度規則的金股。上半年，公司凈利潤同比增長9259%，主要是由於抓住了最新的技術方向和實際需求，一季度重點完成了移動互聯網取證、視頻取證、大數據分析取證等領域的新產品開發，二季度在行業應用的市場拓展方面取得較大進展和突破，尤其是在公安新業務、檢察院、海關等市場業務增長迅速。

上半年凈利潤同比增長74%的衛士通，三季報預增76.73%至123.24%。公司是國內最大密碼產品供應商和特定敏感行業用戶市場最大的資訊安全廠商。為滿足國內資訊安全市場在大數據分析持續升溫、移動互聯網等新技術、新應用和新模式的不斷升級，衛士通在中報中表示，會在今後陸續推出一系列新技術產品。

（證券市場紅周刊）

[NT:PAGE=$] 二季度末機構看好TMT（附股）

隨著中報披露工作的完成，二季度機構詳細持倉展現在投資者面前，從機構持倉態度看，機構看好TMT和大消費，重點加倉傳媒、計算機、醫藥生物、電子、通信。

持股數占比有所提升，標配低估值藍籌

統計數據顯示，A股上市公司中有2272只個股入圍5大機構（基金、保險、社保、券商、QFII）持倉，持股占A股總數的89.55%，總市值高達1.83萬億，相比2013年年報時持股數量占比87.8%、總市值1.99萬億相比，在持股數量占比上有小幅提升（季報僅公布機構前10大重倉股，無可比性），但持股總市值卻有所下降，下降比值高達8.04%，超過同期大盤跌幅3.2%。從市場表現看，這種市值差更多地是受一季度大盤權重股大幅下跌所致。以上證50指數為例，該指數幾乎包含了市場中市值最大的個股，該指數一季度下跌了6.92%，二季度雖有反彈，但半年來仍下跌了5.87%。

從機構減清倉的態度來看，在今年一季度有新股上市情況下，機構相較去年年末有所看好市場未來，其清減倉幅度要小於去年年末。數據顯示，5大機構在二季度末清倉29只個股，減倉444只個股，僅僅只有上海鋼聯（行情，問診）一家公司持股比例下降幅度超過20%，而在2013年年末時，5大機構當時清倉33只個股，減倉470只個股，減倉幅度最大的北緯通信（行情，問診）、光線傳媒（行情，問診）、老板電器（行情，問診）等個股持股比例下降幅度均超過了20%以上。

在機構重倉股中，明顯可看到低估值大盤藍籌一直是機構的標配，其重倉前50大個股除7只個股為中小板、創業板中的大市值股票外，余下43只個股均為估值權重股，平均估值僅11.24倍，估值在9倍以下的有23只。在機構重倉且估值最低的10只個股中，銀行股占據8只。銀行股在經歷去年年末的減倉潮、一季度持續的股價下跌后，其低估值優勢讓機構在二季度重新拾起，機構前十大重倉股中有6只為銀行股（見表1），且每只個股在持股占比上均較上一季度有一定提升。

機構看好TMT，地產股上現分歧

從行業設定來看，機構重倉的前5大行業與去年年末一樣，但在位置變動上，除非銀金融繼續保持原位置不變外，后面4個行業的位置均有所改變，如醫藥生物與銀行的位置對調，計算機與食品飲料位置對調。具體看，非銀金融、醫藥生物、銀行、計算機、食品飲料是機構重倉前五大行業，電子、傳媒位居第六、第七。重倉行業位置的改變反映出機構在二季度末對下一季度行業的態度，位置前移的行業基本上反映出機構對其看好。

分機構來看，因各個機構從自身利益角度出發，並不愿意為其他機構做嫁衣，因此在重倉和增倉行業的選擇上各有側重，但無論如何選擇，在他們重倉或增倉的前幾大行業中明顯可看到TMT股和消費股的身影。

二季度末，基金與社保基金都將重倉第一行業放在醫藥生物上，但在增倉對象上，基金主攻TMT，而社保將目光放在消費股上；QFII和保險從流動性角度出發都以金融股為第一大重倉行業，但在增倉行業的選擇上，QFII看重紡織服裝、通信、汽車等，而保險則注重化工、機械設備，二者在方向的選擇上有明顯不同；至於券商，第一重倉行業是化工，這與保險增倉的態度一樣，其次是醫藥生物，這又與基金、社保重倉行業一致。在增倉行業的選擇上首選非銀金融、其次是傳媒、有色、鋼鐵。從7月以來市場表現看，重點增倉行業除傳媒表現稍弱外，其他則明顯強於大盤。

房地產股，近半年以來一直爭議不斷，機構對其分歧明顯，如社保減倉首選地產，而保險和券商重倉的前五大行業，房地產則位列其中。從7月初以來地產股表現看，在大盤上漲10.45%的情況下，房地產指數上漲了19.44%，這讓那些看空地產股的資金很被動。

在機構前五大增倉行業中，傳媒、計算機、醫藥生物、電子、通信全部與TMT、消費有關。即便是二季度末機構新進的630只個股中，依然看到TMT股和消費股占據絕對多數，在機構新進個股持股占比居前十只個股中，TMT股就占據了5家（見表3）。而相應地，在機構前10只扎推股中，大消費股則是最大亮點（見表4）。不過，如以市場表現來衡量機構看好行業的準確度，目前來看，機構極度看好的五大行業目前表現未超預期，除計算機14.15%、電子14.8%、通信10.91%小幅跑贏大盤外，傳媒9.35%、醫藥生物9.82%跑輸了大盤。

（證券市場紅周刊）

[NT:PAGE=$] 新興產業迅速崛起 “圍獵”TMT

2014年以來，上市公司跨界並購的案例繼續呈爆發態勢。TMT公司成為上市公司玩跨界的首選項。部分上市公司傳統業務難以為繼，成長被看好的TMT公司的到來猶如“雪中送炭”。統計數據顯示，今年以來，上市公司通過收購TMT行業公司實現業務轉型的並購案例超過60起，其中有10筆交易金額突破10億元。

今年以來，“瘋狂的手游與影視”仍然持續高燒，上市公司對這兩個領域標的的追捧絲毫不亞於2013年。中技控股（行情，問診）擬收購點點互動與儒意影業的全部股權，交易總額高達75.2億元，創下了今年該類案例的新紀錄；松遼汽車（行情，問診）與耀萊影城以及都玩網絡的交易案高達37.4億元；巨龍管業（行情，問診）對艾澤拉斯的收購達到30多億元。影視與手游成為資本“轉會”市場最大的寵兒。

梳理該類案例不難發現，今年以來資本市場跨界並購溢價成風。一位並購界人士對中國證券報記者表示，部分上市公司主營不振，亟須市場認可的題材和確定性的業績以扭轉財務狀況，有的公司甚至將對TMT公司的並購作為提高估值的一種手段。另一方面，參與其中的資本尋求較為快速的退出頻道，兩方一拍即合最終造成了“轉會費用”高企。

中技控股的前身是ST澄海，2013年4月，中技樁業終止IPO申請，隨后通過借殼ST澄海完成了借殼上市。今年4月3日，ST澄海正式更名為中技控股。中技控股的主營業務為預制混凝土樁的研發、生產和銷售，市值僅為42億元左右。此次收購資產其定增募資規模達到86億元。而公司上半年收入僅為15億元，利潤4500萬元。

松遼汽車在財務上更是標準的困難戶。公司上半年實現收入僅為100萬元，凈利潤虧損683萬元。業內人士表示，松遼汽車的主業原為汽車整車、零部件制造等，2009年已經停產，此次收購之后，耀萊影城將實現借殼上市，市場對松遼汽車的關注已經脫離了公司本身的業務。

近年來，新興產業迅速崛起，其中以互聯網、文化、電子新技術為主。而部分傳統行業增長乏力，有些產業在新技術、新模式沖擊下，商業模式面臨顛覆。在此情況下，通過資本市場完成產業結構調整成為其重要選擇。

分析人士指出，目前上市公司的轉型主要分為幾種情況：一種完全跨界並購，不追求與原有業務的協同效應。隨著手游等概念被市場爆炒，不少業績僵尸公司靠著這一玩法一夜之間飛上枝頭；部分上市公司則希望通過資本運作尋求與主營業務的協作。近年來不少家電企業即是通過該類手法跨界互聯網。進入一個與原有業務完全不相干的行業，通常風險更大，因為原來的技術、渠道等優勢不能得到充分發揮。盡管得到資本市場的追捧，但后期的經營還得看技術、渠道、人員、管理的方面能否跟上。

從中報業績看，前期被市場爆炒的電子公司經歷了業績回調；而在2013年最火爆的手游板塊，有18家公司凈利潤同比下滑。值得注意的是，進入二季度以來，該類板塊公司的估值上攻腳步已經放緩。業內人士認為，隨著資本端整合完畢，此類公司的業績對賭蘊含著較高的風險。（中國證券報）