多地申建自貿區熱升溫 天津和廣東或先批(附股)

日前，有訊息稱，國務院已向商務部下達通知，要求該部協助天津和廣東兩地進行自貿區框架設計。相關知情人士表示，現在是要把廣東和天津兩地的自貿區申報激活，可能最快年底之前完成框架設計。不過，現在還未正式通知兩個地方。據悉，天津市和廣東省將成為上海自貿區可復制可推廣經驗的新載體。

對此，業內專家表示，自貿區的建設會在很大程度上提高當地的經濟發展，但是不能將上海自貿區的成功案例照搬到今後將要建設的自貿區當中，要從上海自貿區的發展中獲取經驗，進而發掘自身區域的特性來進行自貿區的建設。

中投顧問產業與政策研究中心主任扈志亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，2013年自貿區申請熱潮中，天津市、廣東省、江蘇省、重慶市和福建省都是積極申請者。天津市和廣東省，一個毗鄰北京，是京津冀一體化的重要組成部分，另一個則處於改革前沿地，因此或將先被批準。此外，重慶自貿區處於等待審批階段，而廈門自貿區則按照“邊報批邊建設”的思路已經在推進自貿區建設工作，如加快制度創新研究，包括監管模式、審批制度再改革等。

扈志亮還表示，自貿區的發展很大程度上受政策影響，國家曾於7月份表示，地方自貿區應該承擔區域協調發展的功能。因此天津自貿區承載的重要任務，即京津冀一體化戰略。天津自貿區主要是推動貿易更加便利化，所以突破方向或集中在服務貿易和金融業開放兩個方面。廣東自貿區承載的任務主要是粵港澳一體化，所以未來發展方向也會根據港澳需求集中在貨物和貿易自由化。

扈志亮進一步分析稱，首先新申報的自貿區會先借鑒上海自貿區的經驗，這也是國家政府先試點上海自貿區再行推廣的重要原因和意義所在。其次，新申報的自貿區會更加注重自身所處區域發展情況以及肩負重任，如廣東地區的深圳前海自貿區，不僅注重金融業，同時也注重現代物流、資訊服務產業及科技文化創意產業。

“自貿區致力於通過推進國際化，進一步推進產品走出去的同時也引進投資者，無論是正面促進還是倒逼國內行業轉型升級都有重要作用。”扈志亮強調，自貿區於國內經濟長遠發展無疑是重要的。（證券日報）

【研報觀點】

自貿區主題持續有效，天津自貿區重點推薦擁有大量土地的天津港(行情,問診)和中儲股份(行情,問診)：宏源證券(行情,問診)認為自貿區主題依然是貫穿14年交運投資的主線，市場主題炒作氛圍濃厚下，自貿區主題持續有效。天津港特點是土地多，港區、濱海新區和東疆保稅區都有，超100平方公里，並且集團是開發和運營一起推進，土地升值帶來的價值重估想象空間較大。而中儲股份在天津擁有超150萬平米土地，濱海新區超20萬平，天津大概率上是中儲股份繼南京之后商業物流地產轉型戰略的第二站，轉型價值重大。

國泰君安認為，天保基建(行情,問診)、海泰發展(行情,問診)、天房股份、泰達系（津濱發展(行情,問診)、泰達股份(行情,問診)）、天津松江(行情,問診)，都將不同程度受益。

（1）天保基建：近百萬儲備靠近保稅區。最大項目金海岸（未結面積約90萬平）位於濱海新區開發區與保稅區的交接處，天津其他項目也都位於濱海新區的空港經濟區。

（2）泰達系是濱海新區最大的建設主力之一，旗下津濱發展和泰達股份有部分項目在濱海新區。泰達系承擔了中新天津生態城、濱海旅遊區、臨港工業區、北塘經濟區和核心城區等的建設。

（3）海泰發展部分儲備位於濱海新區，且集團前董事長為濱海新區區長，集團在高新區有25平方公里土地一級開發。

（4）天津松江有約33萬平項目位於張貴莊，雖非濱海新區，但是位於開發區與市區之間，靠近空港物流等新建區域。

（5）天房發展(行情,問診)在濱海新區漢沽擁有1700畝一級開發。

【天津概念股】

海泰發展逾3億轉讓天津濱海高新區商品房

海泰發展7月11日晚間公告，公司擬向華泰汽車集團（天津）有限公司轉讓為公司所持有的位於華苑產業區海泰西路18號東1\東2\東3號樓，建筑面積共46055.85平方米。轉讓價格30396萬元。

根據合同，公司於2015年1月7日前，將竣工並驗收合格后的商品房交付使用。

公司表示，此次所銷售的商品房屬於天津濱海高新區軟件與服務外包產業基地（以下簡稱“BPO基地”），BPO基地是天津市現代服務業20項重大項目之一，華泰的入駐符合公司開發BPO基地的發展規劃和定位，對公司今後提高引進項目質量、推進戰略性新興產業發展和升級、提升項目的整體形象、打造高新區招商成果和自主創新成果的主要展示基地起到了積極的作用。此次交易將對公司2014年的業績帶來積極的影響。

海泰發展獲1500萬元政府補貼

海泰發展6月30日晚間公告，根據《關於招商服務配套補貼的批復》，公司獲得天津濱海高新技術產業開發區管理委員會招商環境配套補貼1500萬元，公司已於2014年6月30日收到上述資金。

公司稱，該筆政府補貼資金的取得將對公司2014年度的經營業績產生一定的積極影響。

天津松江遭股東福建華通置業減持920萬股

天津松江6月4日晚間公告，4日，公司收到股東福建華通置業有限公司通知，5月30日，福建華通置業有限公司減持公司股票9，208，310股，減持數量占公司總股本的1.47%。

減持前，福建華通置業有限公司持有公司股票30，868，310股，占公司總股本的4.93%。截至2014年6月3日，福建華通置業有限公司持有公司股票21，660，000股，占公司總股本的3.4578%。

天津松江：財務費用過高使得當季凈利潤虧損

研究機構：海通證券(行情,問診) 日期：2014-4-29

事件：

公司公布2014年1季報。報告期內，公司實現營業收入1.03億元，同比增加111.52%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-1.19億元；實現基本每股收益-0.19元。

投資建議：

借助大股東干線建設和一級開發實力（有助於公司低成本獲得二級開發項目），公司房地產已形成沿干線區域開發中高階大盤模式。除保持天津環郊競爭優勢外，公司還通過大股東優勢拓展外地項目。未來公司將重視區域和產品類型的均衡發展。目前公司項目儲備權益建面353萬平，可滿足未來三年開發。2014年公司計劃銷售22億元增長29%，考慮到目前公司財務壓力較大，定向融資何時獲批存在一定的不確定性，因此，研報暫不進行業績預測。目前，公司的RNAV是7.42元/股。截至4月28日，公司收盤於6.10元/股。考慮到募集資金將緩解公司財務壓力，未來公司業績存在一定的不確定性，因此研報暫不評級。

主要分析：

2014年1季度公司結算收入增加111.5%；而借款規模增加使得利息支出上升，導致本期公司凈利潤出現虧損：2014年1季度，公司房產項目結算收入增加，報告期內，公司實現營業收入1.03億元，同比增加111.52%；在借款規模上升的背景下公司財務成本增加較多，這使得報告期內公司實現凈利潤-1.19億元。

天保基建前三季業績預增85%-118%

天保基建8月11日晚間披露前三季業績預告，公司預計1-9月歸屬於上市公司股東的凈利潤17，000萬元–20，000萬元，同比增長85.06% -117.72%，上年同期凈利為9，186.16萬元。

天保基建同日披露半年報顯示，公司1-6月營業收入8.13億元，同比增長49.65%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1.48億元，同比增長 80.63%。

公司表示，上半年主營業務收入和凈利潤較上年同期大幅增加，同時三季度部分商品房將滿足收入確認條件，主營業務收入和凈利潤預計較上年同期將有較大增長。

[NT:PAGE=$] 天保基建擬公開發行不超16億元公司債券

天保基建6月12日晚間公告，為了拓寬融資渠道，優化負債結構，促進公司持續健康發展，公司擬申請公開發行公司債券。此次發行公司債券的發行規模不超過16億元，且不超過發行前最近一期末公司凈資產額的40%。此次公司債券的募集資金將用於補充流動資金。

發行方式為公開發行。發行對象為符合相關法律法規規定的投資者。

此次債券的期限最長不超過10年（含10年）。可以為單一期限品種，也可以為多種期限的混合品種。債券的票面利率為固定利率，票面利率由公司與主承銷商（保薦機構）通過市場詢價協商確定。

天保基建擬控股中天航空公司 擴展航空領域業務

天保基建4月28日午間公告，為拓寬經營領域，打造新的盈利增長點，公司擬與天津保稅區投資有限公司（簡稱“天保投資公司”）簽訂《股權收購框架協議》。擬收購天保投資公司持有的天津中天航空工業投資有限責任公司（簡稱“中天航空公司”）60%股權。

公告稱，中天航空公司持有空中客車（天津）總裝有限公司49%股權（簡稱“空客公司”），空客公司的經營范圍為接收完全裝配並經測試的飛機組成部分和所有相關零部件，向空中客車中國有限公司提供總裝服務，包括飛機的總裝、噴漆、地面測試和飛行測試，並向飛機交付中心移交經完全組裝和測試的飛機。目前空客公司承擔A320系列飛機的總裝。

截至2013年12月31日，中天航空公司經審計的資產總額為37402.4萬元、凈資產為37401.47萬元、營業收入為0萬元、營業利潤為9591.24萬元、凈利潤為9588.99萬元。

天保基建表示，此次收購天保投資公司持有的中天航空公司60%股權完成后，中天航空公司將成為公司的控股子公司，公司經營業務將向航空領域擴展，將打造新的盈利增長點，進一步提升公司可持續發展能力。

天房發展:政府補助減少，上半年公司增收不增利

研究機構：海通證券 日期：2014-8-28

事件:

公司公布2014年半年報。報告期內，公司實現營業收入11.16億元，同比增加47.66%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6255萬元，同比減少21.62%；實現基本每股收益0.06元。

投資建議:

公司房地產業務全部集中在天津，涵蓋商品房、保障房和一級土地開發業務。公司自去年開始加大了保障房項目儲備力度（涉及代建保障房120萬平），目前公司權益建面合計437萬平（不考慮1700畝的漢沽河西土地整理項目），可滿足公司未來三年開發。在地產調控背景下，公司保持謹慎心態從而使其負債和現金流良好，而每股預收款較高。我們預計，公司2014、2015年EPS分別是0.14和0.22元，對應RNAV是6.69元。截至8月27日，公司收盤於3.57元，對應2014年PE為25.11倍，2015年PE為16.38倍。給予公司RNAV的65%作為其目標價，對應4.35元目標價，維持公司的“增持”評級。

天房發展控股股東因整合重組更名

6月26日晚間，天房發展公告稱，公司26日收到控股股東天津市房地產開發經營集團有限公司的通知，天房集團與天津市房地產信托集團有限公司進行整合重組，重組后公司名稱變更為天津房地產集團有限公司。

天房發展表示，此次公司控股股東整合重組及名稱變更不涉及公司實際控制人、控股股東持有公司權益發生變化。

天房發展33億元購得天津市北辰區一地塊

天房發展5月22日晚間公告，5月21日，公司通過掛牌方式，獲取天津市北辰區北辰道北側一宗地塊。該宗地成交價為33.05億元（不含市政基礎設施配套費）。

該宗地位於北辰區北辰道北側，出讓土地面積為232249.9平方米，其中商業金融業出讓土地面積為19904.6平方米，居住出讓土地面積為187615.5平方米（含幼兒園用地面積4330平方米），中小學、幼兒園用地（中學）出讓土地面積為24729.8平方米。地上總建筑面積約44.7萬平方米，其中住宅36.66萬平方米（含配套用房）、商業金融5.97萬平方米、中學和幼兒園約2萬平方米。規劃用地性質為商業金融業用地、居住用地、中小學、幼兒園用地，出讓年限分別為城鎮住宅70年、商服40年、科教50年。

【廣東自貿區】

珠海港(行情,問診)：潤增長來自商業中心投運謹慎推薦評級

研究機構：長江證券(行情,問診)2014-04-12

事件描述：

珠海港（000507）公布2013年年報，營業收入同比增長97.3%至12.9億，毛利率同比下降6.6個百分點至12.94%，歸屬於母公司凈利潤同比下降40.7%至0.92億，實現EPS為0.12元。公司計劃每10股派發0.2元現金紅利。

事件評論：

物流貿易業務快速擴張，利潤增長主要來自商業中心投運。公司2013年營業收入和成本均大幅上升近一倍，主要是公司實施以物流貿易業務帶動物流發展的戰略，PTA、煤炭、可樂天然氣貿易銷量均同比增加一倍以上，帶動了物流貿易收入同比迅速增長150%，收入占比也從53%提升到62%。盡管由於物流貿易的毛利率偏低（1.79%），其規模擴張僅帶來500萬左右的毛利增加，不過依靠著物流管理及其他業務的規模擴大和毛利率提升（毛利增加2300萬左右，主要因為高欄商業中心投入運營），公司2013年實現的毛利1.67億，同比上升0.39億或30%。

投資收益預期中回落，未來影響逐步下降。公司最終歸屬凈利潤同比下降40.7%，主要是因為珠海碧辟化工2012年度轉為虧損，公司未獲得投資收益，而2012年度則獲得了該公司2011年度的1.79億分紅收益（折合EPS為0.23元）。如果我們扣除珠海碧辟化工的投資收益影響（未來2-3年可能一直不會貢獻業績），同時將公司2013年1季度補發的珠海電廠投資收益加回到2012年度，則公司調整后的2012和2013年度歸屬凈利潤分別為0.138億和0.548億，當年上升0.41億，與毛利的增加幅度基本一致。也就是說，如果剔除碧辟化工的投資收益和珠海電廠分紅時間點的調整影響，公司2013年業績增長主要來自於：1）高欄商業中心投入運營，2）物流貿易業務的規模擴張。

從單4季度來看，公司毛利率同比基本維持，而由於珠海電廠集中分紅帶來0.94億的投資收益大幅增加（去年同期為0.3億，3-4號機組分紅遞延至了2013年1季度），單季度EPS為0.10元，同比明顯增加。

維持“謹慎推薦”評級。從長期來看，公司的轉型初步成型，商業中心和風電場已經貢獻利潤，煤炭港口和天然氣業務將是下一個突破口；未來集團對珠海港港口資源的整合，將成為轉型的深化步驟。我們預計公司2014-2015年的EPS分別為0.09元和0.12元，維持“謹慎推薦”評級。

鹽田港(行情,問診)：投資收益將逐步改善持有評級

研究機構：廣發證券(行情,問診) 　2013-08-21

公司2013年1-6月實現營業收入1.43億元（-10.99%）；實現毛利0.84億元（-14.7%）；投資收益1.55億元（+2.4%）；實現歸屬於上市公司股東凈利潤1.82億元（+1.22%）。實現EPS0.0937元/股（同期為0.0926元/股）.

上半年主業受政策影響收入下滑，下半年預計扭轉局面主業收入和毛利下滑主要來自慧鹽高速仍受政策影響。2012年6月1日起政府降低公路收費標準，以及自2012年國慶節開始執行重大節假日免收小型客車過路費政策，導致公司慧鹽高速營業收入同比下滑17.13%。下半年收費政策與去年同步，預計同比下降將得以扭轉。

投資收益同比提升主要得益於參股散貨碼頭增速較快曹妃甸港口公司2013年上半年完成貨物呑吐量3558萬噸，較上年同期增長51.42%，增長主要來源於鐵礦石貨種。公司取得投資收益0.42億元，同比增長29%，是公司投資收益增長的主要來源。

需求增長疲軟以及成本提升導致集裝箱港口投資收益有所下滑。2013年1-6月公司從鹽田國際碼頭獲取投資收益同比下滑2.84%。

預計未來業績環比持續改善（1）季度環比持續改善。公司二季度凈利潤環比一季度改善30%，主要原因是集裝箱呑吐量、中國鐵礦石進口量環比提升帶動公司參股公司收益改善，從而公司投資收益提升28%。三季度是集裝箱出口旺季、中國穩增長政策主導下散貨呑吐量穩步增長，公司三季度業績將進一步環比改！）2014-2015年業績逐年改善。公司主要投資收益來自於鹽田集裝箱港口。隨著歐美PMI、消費者資訊指數回暖，尤其是歐洲回暖幅度更大，預計2014-2015年集裝箱呑吐量仍將進一步復甦。

我們預計13-15年業績分別為0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股風險提示：經濟下行風險，勞動力成本進一步提升

華發股份(行情,問診)：異地擴張將是未來重要看點中性評級

研究機構：中金公司 　2014-04-14

13年度每股盈利0.66元，同比下降1.4%華發股份（600325）今日公布13年年報，期內公司實現營業收入70.2億元，同比上升54.3%，其中珠海區域貢獻49.1億元，占房地產結算收入的71.6%。期內實現凈利潤5.4億元，合每股0.66元，同比下降1.4%。公司預告每10股派發紅利2元（含稅）.

毛利率依然較低：由於珠海華發新城六期、沈陽華發新城等項目毛利率偏低（其中沈陽項目稅金前毛利率僅為10.2%），公司2013年度稅后綜合毛利率較去年同期下降10.9個百分點至19.7%。

13年度銷售84億元：13年公司銷售商品現金流入78.6億元，合同銷售84億元，其中珠海銷售54.9億元（主力銷售項目是珠海華發四季，銷售回款超過30億元），沈陽銷售11.8億元，其他區域銷售金額均在5億元以下。

激進拿地導致凈負債率大幅攀升：期末凈負債率162.5%，較年初上升63.5個百分點，仍處於行業高位；但期末在手現金64.2億元，較期初上升74%，而短期借款和一年內到期非流動負債合計81.3億。

發展趨勢異地擴張將是未來重要看點：隨著華發四季項目2013年推售，公司在基地市場珠海市核心區已經沒有高層項目儲備，而公司在2013年及2014年初大舉進入武漢、威海、廣州等地，加上原有中山、包頭、大連、沈陽等地異地項目，未來公司銷售、結算將有超過50%比重來自於異地項目。

盈利預測調整我們根據最新的結算進度，小幅上調公司盈利預測6%至每股盈利0.71元，引入2015年盈利預測為每股0.75元。

估值與建議目前股價分別對應2014/15年市盈率9.8倍和9.1倍，較最新NAV折讓43%，我們依然維持“中性”的投資評級，上調目標價至7.5元/股，較凈資產值折讓38%。

風險宏觀經濟下行風險。

[NT:PAGE=$] 招商地產(行情,問診)：1Q14實現凈利7.55億買入評級

研究機構：群益證券 　 2014-04-22

公司一季實現凈潤7.55億元，同比下6.8%。凈潤下主要源於低毛項目的結算以及財務費用的增加。在業景氣下時公司一季銷售依然取得錯的成績，並且公司后續將會加快推貨節奏，積極應對。公司的雙融資平臺已建，融資成本將進一步低，在未來業分化斷加大的趨勢下，公司的低融資成本優勢將會加明顯。

公司2014一季實現營業收入72.51億元，同比增長18%；實現凈潤7.55億元，同比下6.82%；EPS為0.44元。毛為36.9%，同比下13.7個百分點，較2013全下4.6個百分點。

受結轉的產品及區域結構的影響，公司報告期內結算的產品毛較低，並且由於息支出及匯兌損失的增加使得財務費用大幅增加247%達到2.17億元，以上因素綜合作用使得公司一季凈潤有所下。預計隨著高階項目進入結算周期，毛及盈水平將會有所提升。

公司20141-3月計實現簽約銷售面積69.03萬平方米，同比增長0.23%；實現簽約銷售額95.99億元，同比增長7.22%。按公司2014的銷售目標500億元計算，公司目前已完成全目標的19.2%。公司一季銷售情況在“招保萬”中表現較好，實現同比正向增長（保-8.7%，地-10.9%）。公司后續銷售加積極，目前已改變推貨節奏，公司二季將增加新推貨值約100億，上半推貨將達到450億，並且公司后續有可能會增加促銷活動，加速去化。但基於目前房地產景氣下的判斷，我們認為公司全去化將有所下，我們小幅下調公司的全銷售額至470億元（全可售貨值約900億，300億存貨+600億新推貨）.

公司一季進大幅擴張，支付總地價76.4億元，接近一季的銷售額，但公司財務狀況整體來看依舊穩健。公司凈負債較2013上升11.2個百分點至個百分點至27.9%，扣除預收賬款后的資產負債繼續下1.3個百分點至43%，公司負債水平在同業內仍然處於較低水平。

公司在2013成功完成招商置地香港融資平臺的的建，加之公司背靠招商局集團，公司的融資成本優勢將加凸顯。

展望未來，公司作為招商局集團旗下地產平臺，依托大股東支援，未來成長空間依然較大。我們認為公司相比同業的低成本融資優勢將在未來加明顯。我們預計公司2014、2015凈潤分別增長17%和8.3%至49億元和53億元，對應EPS分別為2.87元、3.1元，對應目前A股PE分別為5.9倍、5.5倍，PB1.15倍，B股PE4.9倍、4.5倍，PB0.95倍，估值較低，我們繼續給予A、B股買入的投資建議。

白云機場(行情,問診)：關注擴建工程進展中性評級

研究機構：瑞銀證券 2014-04-08

2013年業績回顧：業績同比增長19%2013年，公司實現營業收入51億元，同比增長10%；利潤總額13億元，同比增長21%；歸屬母公司凈利潤9億元，同比增長19%，EPS為0.78元。

2013年業績分析：收費並軌促收入快增長，人工成本制約業績增速（1）盡管有“營改增”影響，且在產能瓶頸制約下2013年公司起降架次/旅客量同比僅個位數增長（+5.6%/8.6%），公司營收增速達10%，其中航空性收入同比增長11.5%，我們認為主要源於內航外線收費並軌的積極影響；（2）營業成本同比增長14%，明顯快於2012年7%，主要由於工資薪金同比增長19%。（3）“營改增”實施導致營業稅金及附加大幅下降71%。

2014年展望：產能瓶頸或制約業務量增速，關注擴建工程進展我們預計，1）主營業務：由於內航外線並軌，我們預計公司1季度主業業績有望同比增長15%；2）資本開支：機場工程總投資額約180億元，而截至13年底，公司貨幣資金約17億元，或需借助發債等再融資手段，財務費用或大幅增加；我們測算，2015年跑道投產后每年新增折舊1億元左右，2018年初航站樓投產后，每年新增折舊額約8億元（2013年凈利潤8.9億元），對公司業績負面影響顯著。

估值：維持“中性”評級，目標價6.95元鑒於13年業績增速低於預期，我們將2014-2016年EPS預測由0.92/0.95/1元下調至0.85/0.91/0.98元。我們基於瑞銀VCAM工具進行現金流貼現絕對估值，WACC假設為9.2%，得到新目標價6.95元（原：7.1元），維持“中性”評級。

電商收入大增廣州浪奇(行情,問診)中報凈利增17%

廣州浪奇（000523）8月13日晚間披露半年報，公司上半年實現營業收入21.30億元，同比增長21.00%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1306.89萬元，同比增長17.34%；基本每股收益0.0294元。

公司稱，在電子商務和直營店方面，上半年，在天貓旗艦店良好運營的情況下，繼續開通了天貓移動購物平臺，主動參與淘寶等電商平臺的活動，並入駐京東等多個電商平臺，有效提升了品牌在多渠道的曝光率，電子商務銷售收入比去年同期大幅增長。

廣州浪奇擬簽廣州總部土地收儲框架協議 明復牌

廣州浪奇4月21日晚間公告，根據廣州市的有關政策要求，公司董事會同意按廣州市政府規劃將該地塊納入政府土地儲備，並擬與廣州市土地開發中心簽訂《土地收儲框架協議》。

公司廣州總部位於廣州市天河區黃埔大道東128號，占地面積11.9萬平方米，土地使用性質為工業用地。根據廣州市發展和改革委員會、廣州市環境保護局和廣州市安全生產監督管理局聯合發布《關於印發市區退二搬遷企業名單的通知》（穗發改工[2008]39號文）精神，公司被列入“退二”企業名單。公司已按要求完成生產基地的轉移工作，不再在天河區舊廠區內進行生產制造。

本次收儲的土地地賬面原值是16137817.10元，賬面凈值是10，861，330.25元；該地塊上房產的賬面價值是149，000，062.32元，賬面凈值74，522，007.50元。

廣州浪奇表示，因公司廣州生產基地已由天河區總部遷移到南沙區小虎島，本次簽訂土地收儲框架協議不會對公司生產造成影響。本次簽訂的僅為土地收儲框架協議，尚未對土地處置補償原則、補償內容、補償標準及補償金額進行協定，具體的收儲時間尚未確定，公司總部仍設在該地塊上，公司將根據該地塊收儲的進展情況做好總部遷移的準備工作，確保總部遷移不會影響公司的正常經營運作。由於具體收儲和總部實施遷移的時間尚不確定，因而與搬遷過程相關的固定資產和無形資產損失、有關費用支出等存在較多不確定因素，在現階段較難預計對公司2014年業績的影響情況。

公司股票將於22日復牌。