避險資產
美股雷達
曾被華爾街冠以「數位黃金」、承載「登月式成長」期待的比特幣，正陷入尷尬的「預期反差」，今年來累計下跌近 30%，較今年高點亦重挫近 30%，表現落後於從科技股到短期國債的各類資產，連被視為「過時」的黃金都輕鬆跑贏比特幣。作為全球最大的數位資產，比特幣曾被包裝為「抗通膨工具」、「投資組合分散化神器」甚至是「成長引擎」，但如今這些標籤逐一褪色。
隨著全球金價持續創下歷史新高，市場對黃金的狂熱情緒達到頂點。花旗集團 (C-US) 最新報告示警，儘管長期結構性需求依然強勁，黃金估值在五大指標均已達到歷史性「昂貴」水準，投資者需對未來幾年的價格劇烈波動做好準備。報告指出，當前黃金的相對價格已在宏觀經濟、私人財富配置、央行行為及產業利潤等指標上，達到了歷史上罕見的極端水準。
黃金
根據《路透》周二 (28 日) 報導，國際金價當日大跌逾 2%，觸及三周低點，主因市場對美中貿易緊張關係趨緩抱持樂觀態度，風險偏好回升，削弱投資人對黃金等避險資產的需求，同時市場矚目美國聯準會 (Fed) 本周的利率決策。截至格林威治時間 11 時 40 分，現貨黃金下跌 1.4% 至每盎司 3,924.99 美元，盤中創下自 10 月 6 日以來最低水準。
黃金
隨著貴金屬價格日復一日創下新高，市場跡象顯示，實體黃金需求已從中央銀行擴散到更廣泛的投資者群體。在英國，皇家鑄幣廠已被實體銀幣的強勁需求所淹沒。而在地球的另一端，澳洲雪梨街頭的搶購景象，更是散發出濃厚的「魏瑪氛圍」。據《Zero Hedge》報導，在澳洲，雪梨 ABC Bullion 店外的排隊人龍在 2025 年持續拉長。
黃金
摩根大通銀行 (JPM-US) 執行長戴蒙表示，他認為持有黃金有一定的道理，但他拒絕評論這種貴金屬在經歷歷史性大漲之後是否被高估。戴蒙週二在華盛頓舉行的《財富》最具影響力女性大會上說：「我不是黃金買家，持有黃金的成本是 4%。在這樣的環境下，黃金價格很容易飆升至 5000 美元甚至 10000 美元。
美股雷達
從東歐到中東，衝突升級與外交轉向為全球市場帶來動盪格局Joe 盧, CFA | 2025 年 10 月 01 日 美東時間摘要俄羅斯在北約東翼邊界的軍事行動升級，此舉促使波蘭發出「擊落」警告並進行重大防禦部署。在重大的外交進展中，許多歐洲國家已正式承認巴勒斯坦國。
美股雷達
據《彭博》周五 (5 日) 報導，貿易戰憂慮、地緣政治緊張和以川普政府對聯準會獨立性的威脅，促使投資人湧向黃金避險，帶動金礦股飆漲。紐約證交所 Arca 黃金礦業指數周五創下歷史新高，為 2011 年歐債危機以來首見。包含新蒙特 (NEM-US)、Agnico Eagle Mines、Wheaton Precious Metals 和 Barrick Mining 在內的金礦股今年漲幅都超過 80%。
美股雷達
據《金融時報》周二 (2 日) 報導，黃金現貨價格飆升至每盎司 3526 美元歷史新高，今年以來漲幅高達 34%，主要受美國總統川普對聯準會獨立性施壓及降息預期推動。川普對聯準會主席鮑爾施壓並撤換理事庫克（Lisa Cook）後，市場對聯準會獨立性的擀憂推動黃金最新漲勢，投資人擔心政治施壓降息恐推升通膨。
美股雷達
根據《金融時報》周五 (8 日) 報導，川普政府突然宣布對一公斤和 100 盎司金條課徵關稅，震撼全球黃金市場。美國黃金期貨周五飆至每盎司 3,534 美元歷史新高，與現貨價格出現逾百美元價差，分析師警告此舉可能重新劃分全球黃金貿易版圖。川普政府的決定讓全球市場措手不及。
黃金
黃金價格在周五 (1 日) 亞洲交易時段持穩，但預計將連續第三周下跌。主要原因是美元的強勁走勢，抵銷了美國貿易緊張局勢所帶來的避險需求。現貨黃金微漲 0.2% 至每盎司 3396.25 美元，黃金期貨則維持在 3348.10 美元。美元指數已觸及逾兩個月高點，並且有望創下近三年來最佳周線漲幅。
美股雷達
《CNBC》報導，美元今年上半年兌一籃子主要貨幣重挫 10.7%，創下自 1973 年以來最差的上半年表現，並一度跌至 2022 年 2 月以來新低。分析指出，美元正面臨政策不確定性、財政赤字擴大及降息預期等多重壓力，未來仍可能持續走弱，進一步推動資金轉向其他避險資產。
國際政經
全球地緣衝突加劇與市場不確定性攀升的背景下，債市、股市劇烈震盪，資金正加速湧入「避險資產」。黃金作為傳統避險工具，走出罕見大牛市行情，截至台灣時間周三 (25 日) 晚間 10 點 13 分，現貨黃金價格年內已上漲 26.52%，較 2020 年同期成長 119.07%，成為近五年表現最突出的資產類別。
黃金
2025 年至今，黃金現貨價格飆升了 30%，其漲幅超越了日元、瑞士法郎和美國公債等其他傳統避險資產，迫使投資者在財政永續性問題和戰爭迫在眉睫的情況下，重新思考何為真正的「安全」資產。傳統避險資產面臨挑戰過往被視為金融安全堡壘的美元和美債，今年以來表現不盡理想。
國際政經
在全球經濟與地緣政治不穩定加劇下，黃金價格走勢受到高度關注。根據高盛（Goldman Sachs）預估，全球央行目前每月平均購入約 80 公噸黃金，相當於市值約 85 億美元。根據《彭博》報導，儘管多數購金活動低調進行，但貿易數據顯示，中國可能是主要買家之一，還有大量匿名資金透過瑞士進行黃金交易。
黃金
根據《彭博》報導，受到美國總統川普對歐盟態度轉趨緩和的影響，黃金價格在週一（26 日）亞洲盤中下跌，反映出其作為避險資產的吸引力略有降溫。截至台灣時間 9 時 55 分現貨黃金報每盎司 3,346.75 美元，跌幅約 0.32%。此前，川普宣布，將原定對歐盟商品課徵高達 50% 的關稅措施延後至 7 月 9 日，以爭取更多時間談判，使黃金避險需求出現回調。
幣圈
前 BitMEX 執行長、Maelstrom 投資長海耶斯 (Arthur Hayes) 近日發表最新宏觀展望，重申他對比特幣的極度看好，並對全球金融局勢發出警告。他大膽預測，比特幣有望在 2028 年前飆升至 100 萬美元。海耶斯指出，推動比特幣達到七位數價格的兩大主要催化劑，將是美債的崩壞以及外國資本的回流。
根據《彭博》周一 (12 日) 報導，美國總統川普近日公開喊話「現在是買股票的好時機」，意外與隨後而來的政策轉向相互呼應，為市場注入強勁信心。標普 500 指數在他 4 月 9 日社群發文之後一個月內上漲 14%，創下川普兩任總統任內 21 個交易日最大漲幅，市場氣氛彷彿回到 4 月初美中貿易戰爆發前的「黃金多頭」時期。
外匯
人民幣在剛結束的五一長假期間展現強勁走勢，儘管 A 股休市，但離岸人民幣兌美元匯率升至約 7.20，達到六個月新高，並成功收復了四月初以來因所謂「對等關稅」而失地的部分。由於貿易擔憂揮之不去，市場情緒依然謹慎，投資者尋求的是中美緊張局勢緩解的具體跡象，而不僅僅是官員的暗示。
美股雷達
由於地緣政治和經濟不確定性促使投資人紛紛湧向避險資產，金價持續上漲，首次突破每盎司 3000 美元的心理關鍵關口。現貨金價周五 (14 日) 觸及每盎司 3004.86 美元的歷史新高，創下 2025 年的第 13 次歷史新高。渣打銀行分析師庫柏 (Suki Cooper) 表示：「隨著央行持續購買，有多種因素推動需求。
幣圈
在 2024 年跑贏大多數資產類別之後，比特幣現在面臨壓力，因為川普重返白宮後的關稅戰，以及地緣政治不穩定，加劇引發了對避險投資的熱潮。年初至今，比特幣僅上漲了 3% 左右，而黃金則上漲了 9%。在川普總統 2 月 4 日表示美國可能會接管加薩後，黃金價格創下每盎司 2882 美元的歷史新高。