消費支出

06-18美股雷達

美國商務部周二 (18 日) 公布數據顯示，5 月未經通膨通膨調整零售銷售僅月增 0.1%，幾乎沒有成長，而且此前幾個月的數據皆有下修，凸顯美國消費者面臨更大財務壓力。然而，消費者支出明顯放緩，聯準會 (Fed) 可能又離降息靠進一步。具體來看，5 月零售銷售月增率報 0.1%，低於市場預期的 0.3%，前值自 0% 下修至 - 0.2%；按年來看成長 2.27%，前值自 2.7% 小幅上修至 2.74%。

05-31歐亞股

德國 4 月零售額下降超過預期，較前月下降 1.2%，一些人原本期待消費者支出能提振德國經濟，但這一希望已變得黯淡。德國聯邦統計局 Destatis 周五 (31 日) 公布，德國 4 月零售銷售月率下降 1.2%，預期為下降 0.1%，兩者相距巨大，而 3 月為上升 1.8%。

05-10

日本 3 月份消費者支出連續第 13 個月下降，為尋求推動實質薪資上漲更加強勁的政策制定者帶來了挑戰。日本總務省周五 (10 日) 公布的數據顯示，3 月家庭支出年減 1.2%，連續 13 個月減少，而經濟學家的中位數預測為下降 2.4%，而 2 月則下降 0.5%。

04-08大陸政經

中國文化和旅遊部數據顯示，為期 8 日的春節假期旅遊支出按年增長至 6326 億元人民幣，與 2019 年疫情前同比有 7.7% 升幅。瑞銀投行的經濟學家表示，預計 2024 年消費將持續疫情後的溫和復甦，GDP 估從去年的 6.4% 放緩至 5.5%，主要來自房地產行業將持續低迷。

03-19國際政經

隨著時序步入 2024 年，美國經濟持續表現出色，但通膨居高不下的狀況，引發有關經濟成長是否會大幅降溫的質疑。可以肯定的是，華爾街幾乎沒有人預測美國經濟很快就會陷入衰退，多數公司去年也撤回經濟衰退預測，並看好近四年的擴張景況將持續下去。事實上，少數幾家公司甚至上調年度成長預期，部分和強韌的美國勞動力市場有關。

02-18美股雷達

包含家得寶 (HD-US) 和沃爾瑪 (WMT-US) 在內，多家零售商下周將公布最新財報，讓投資人一窺美國家庭的財務健康狀況，以及消費者支出是否能繼續帶動強勁的經濟成長。華爾街對於美國民眾繼續消費，似乎抱持著樂觀態度。Bloomberg Intelligence 彙編數據顯示，分析師預估，標普 500 指數非必需消費品公司今年的營收和獲利成長將連續兩年勝過大盤。

12-01歐亞股

隨著製造業快速成長和政府在選舉前增加支出，印度經濟成長表現比分析師預期的要好得多。根據周四 (30 日) 公布的官方數據，印度第三季 GDP 年增 7.6%，高於調查中經濟學家的任何預期，也顯著高於印度央行 6.5% 的預測值。隨著製造商提高產量、消費加快以及總理莫迪政府在明年大選前加大投資，強勁的擴張意味著印度繼續保持全球成長最快的主要經濟體的地位。

11-30大陸政經

經濟合作暨發展組織 (OECD) 周三 (29 日) 發布報告，預計中國經濟在 2023 年經濟成長將僅小幅反彈至 5.2%，然後在 2024 年和 2025 年分別放緩至 4.7% 和 4.2%，這一數字較其 9 月份的預測有所上調。儘管上調預測值，報告仍對中國當前局勢表達憂心。

11-28美股雷達

隨著「網購星期一」即將結束，今年黑色星期五的線上支出，預計達到創紀錄的水準，但分析師並未因此興奮，並預測未來一段期間消費將減少。這是由於通膨升溫、利率提高，加大了日常生活、學生貸款等支出負擔，消費者精打細算，將消費的子彈一直留到最後才用掉。根據 Adob​​e Analytics 數據，感恩節當天的線上支出增加了 5.5%，達到 56 億美元。

11-20美股

德勤 (Deloitte) 的調查顯示，美國消費者計畫在「黑色星期五」和「網購星期一」購物活動期間支出，平均為 567 美元，較去年增長 13%，創下新紀錄。消費者在面臨上漲和利率飆升等經濟壓力的同時，也在尋找最划算的商品。大約 84% 的購物者有足夠的信心，堅持他們在 9 月份制定的預算。

11-08

隨着信用卡平均利率創下新高，美國 9 月消費者借款較近幾個月的月度增幅顯著放緩，可能帶來美國消費支出減緩。據財經部落格《Zero Hedge》報導，美國聯準會不久前公布最新的消費者信貸數據，顯示 9 月份總債務僅增加了 91 億美元，較前月的 158 億美元繼續減少，不僅未達到 95 億美元的共識預期，而且較近幾個月 200 至 300 億美元的月度增幅明顯放緩。

10-26國際政經

美國商務部周四 (26 日) 公布最新數據顯示，美國第三季 (7 至 9 月) 國內生產毛額 (GDP) 成長 4.9%，遠高第二季的 2.1%，也超出經濟學家預期的 4.7%，創近兩年來最快增速，主因是受強勁消費支出提振，但有分析認為，隨個人可支配收入下滑，這種態勢恐怕無法在第四季持續下去。

10-17國際政經

德勤 (Deloitte) 公布的一項調查顯示，美國消費者預計今年節日購物季的支出將較去年將有所上升，但由於學生貸款還款重啟和薪資增長放緩的影響，中等收入購物者的增幅預計將小得多。德勤在 8 月底和 9 月初針對 4330 名美國成年人進行的調查顯示，總體而言，購物者預計今年購物季將平均花費 1652 美元，比去年增長 14%。

09-28美股雷達

修訂後的政府數據顯示，由於消費者支出下修，美國 2020 年、2021 年和 2022 年第 1 季的經濟活動若非更加疲軟，就是不如之前估計的那麼強勁。負責編製國內生產毛額 (GDP) 報告的經濟分析局 (BEA) 表示，沒有證據證明幾年前困擾 GDP 資料的遞延季節性是個問題。

09-28國際政經

美國經濟分析局周四 (28 日) 報告指出，美國第二季實質 GDP 年化季率終值 2.1%，低於預期的 2.2%，與前次公布的數值相同。最新數據表明，儘管聯準會繼續升息以應對通膨，但 GDP 成長仍保持彈性。然而，根據周四公佈的數據，美國經濟引擎消費者支出被大幅下修至 0.8%，低於先前估計所反映的 1.7%。

09-01美股雷達

即使美股繼續上漲，但消費者壓力上升的跡象，促使一些基金經理人的前景變得更加保守。即使失業率仍接近歷史低點，但 Fed 對抗通膨的升息開始給家庭帶來壓力。Apollo Group 的數據顯示，8 月消費者信心降幅超出預期，而小型銀行發行的信用卡拖欠率創歷史新高。

09-01國際政經

由於美國人購買了更多商品和服務，美國 7 月份消費者支出增幅為 6 個月來最高，但月度通膨率放緩，強化了聯準會下個月維持利率不變的預期。然而，目前消費者支出的增長速度不太可能持續，因為美國家庭在疫情期間累積的超額儲蓄，已消耗殆盡。數以百萬計的美國人將在 10 月份重新開始償還學生貸款，而更高的借貸成本，可能會讓消費者更難繼續使用信用卡來支付購買費用。

08-24美股雷達

梅西百貨 (Macy’s) 和 Foot Locker 等零售商的慘澹業績和悲觀財測預示著，下半年美國消費者支出恐怕會面臨一些壓力。在生活成本飆升的情況下，許多中等收入的美國民眾因難以償還現有的卡債而減少消費支出，這讓期盼零售業者能在返校季和假期間取得更多業績的投資人感到不安。

08-11

英國國家統計局周五 (11 日) 表示，在家庭消費的推動下，英國經濟第二季增長 0.2%，優於經濟學家預期的 0.1%。統計局表示，英國 GDP 較第一季增長 0.2%，創 2022 年第一季以來最大增幅。英國央行此前預計擴張 0.1%， 6 月份經濟增長 0.5%，是經濟學家預期 0.2% 的兩倍多。

07-25國際股

儘管出口下降，但南韓第二季經濟增長快於預期。根據南韓央行周二 (25 日) 公布的初步核算數據，南韓今年第二季 GDP 季增 0.6%，增幅高於上一季的 0.3%。 去年第四季 GDP 為萎縮 0.4%。0.6% 的增長數字，也略高於經濟學家預測中值 0.5%。